$国力电子(SH688103)$ 最晚2027年，市场会对公司重新认知，采用分项估值法来给公司定价。

半导体这块，真空电容器2024年7千多万的收入，今年估计也不会有多少增长，主要因为下游以前为了应对脱钩的时候备了不少货，如今去库也接近尾声，放量应该是迟早的事情，至于真空电容器市场空间的问题，倒推一下，2024年7千多万的收入，在国内份额占比肯定没有10%，也许连5%都不到，那么国内真空电容器的市场空气肯定是在10亿级别以上的，新凯来公司是独供，华创和中微未来也有可能占比四五成，这块公司能看到的就是四五个亿的营收，乐观点会更高，这块给60亿估值不是问题。

军工这块，沈阳、成都、贵阳等都会设立分公司办事处，做售后维护这块，公司本身是军工企业出身，真空技术平台又是最强的，无人机、战斗机等市场空间也是巨大，后年做到4亿营收以上应该问题不大，净利润率那么高，也给60亿估值。

新能源Y系列控制盒这块，以前华为汽车这块是8个直流接触器，价值量就是640元左右，现在Y系列控制盒是1500-2000的价值量，价值量提升，毛利率也在提升，未来4界都会用，成长性还是可以的，还有雷诺，还有其他汽车整车也在拓展，高压化行业是大趋势，公司肯定是收益的。且算给30亿估值。

这三块业务加起来都是150亿市值了。

至于有源器件，是白送的，而且高能物理研究所现有的项目也不少，中子散裂源、北京电子对撞机等等，电子枪、速调管其他应用场景、核聚变等等。

如此算下来，目前公司的成长空间还是十分广阔的。