牛股分析：易德龙
易德龙：柔性EMS行业龙头企业/成为小批量、多品种高端电子制造的全球领导者
苏州易德龙科技股份有限公司的主营业务是为客户提供全方位的电子制造服务，包括制造及测试、供应链管理、定制化研发和工程技术支持的整体解决方案。公司的主要产品是通讯类产品、工业控制类产品、消费电子类产品、医疗电子类产品、汽车电子类产品。
公司是柔性EMS行业龙头企业，专注于EMS服务超过20年，通过为客户提供多样化的研发及制造服务，包括产品设计、供应链管理及制造等服务，满足客户的需求，为客户创造核心价值，公司已经建立起满足客户需求的产品和服务体系，与各行业优质客户保持长期稳定的合作关系。
在深化柔性EMS领先优势的基础上，公司进一步加强“交互-控制-执行”全栈技术链为核心的产品开发平台建设，提供人机界面和IoT、实时控制及通讯和三电系统（电机/电控、电源和电池/BMS）产品的研发服务；通过公司全球制造和供应链管理能力，为客户提供全方位敏捷高质量的研发制造服务。
01 公司扫描
公司是一家专注于电子制造服务的企业，服务领域涵盖医疗电子、工业控制、汽车电子、通讯设备及高端消费电子等。公司提供全面的电子制造服务，包括产品定制研发、供应链管理、产品制造和测试等。公司主要定位于为通讯、工业控制、消费电子、医疗电子、汽车电子等领域的客户提供电子制造服务。
工业控制行业是公司最重要的业务板块，占公司主营业务收入比例达52%。公司工业控制业务呈现产品种类多，应用场景丰富的形态，公司与相关领域的一线客户建立了长期稳定的业务合作关系，主要产品应用于专业电动工具、工业级风机、风机变桨控制系统、工业机器人模块、工业电源等；2025年半年度，公司工控领域业务增长迅速，公司凭借全球各工厂灵活转换的优势，在贸易环境不断变化的市场环境下，打造向头部客户提供全球供应的能力，争取到新的海外就近制造的项目，实现海外基地头部工业客户的项目量产。
通讯设备领域也是公司的重要业务，公司在通讯领域主要聚焦于通讯设备等，提供制造服务的主要产品为网络服务器、GPU模块等，终端产品主要应用于数据中心、云计算等领域，并长期为康普、上海登临等国内外优秀通讯设备及数据厂商提供制造服务。
医疗电子行业是公司近年来重点发展的业务板块，产品应用于大型医疗影像设备等。公司与医疗细分领域丹纳赫、联影医疗等全球头部医疗客户建立了紧密的业务合作关系，公司制造服务的产品主要应用于大型医疗影像设备、流式细胞分析设备、健康康复医疗设备等，具有高技术含量、高品质工艺要求、快速响应等特点。
汽车电子产品制造服务主要集中在商用汽车和乘用车两大领域，具体产品包含油门踏板，换档器，转向灯，开关模组及其它车用电子PCBA产品制造。
高端消费电子行业应用，公司与国际一流品牌合作，产品主要应用于高端家用电器和智能机器人等，具有高附加值和技术新颖的特点，如扫地机器人控制板，是科沃斯机器人的PCBA供应商。
02 产品与市场
03 业绩情况
24年营收21.61亿元，yoy+12.74%，归母净利润1.84亿元，yoy+38.16%；25Q1营收5.49亿元，yoy+21.68%，归母净利润0.42亿元，yoy+34.19%；25半年报营收11.71亿元，yoy+16%，归母净利润1.15亿元，yoy+31%，显示出主营业务增长与资金回笼增多的良性循环。
业绩大幅提升受益于公司的全球布局，使得公司在客户端的采购份额不断提升，通讯类产品、工业控制类产品、医疗电子类产品收入增幅较大；另一方面，公司持续优化供应链采购成本及制程成本管控，使得公司的盈利水平稳步增长。
04 走势分析
随着行业景气度与业绩的稳步提升，股价从今年6月开始走主升浪，从长期价格中轴25元开始突破，不断创出历史新高。
05 股本情况
目前市值接近70亿，小盘股，已实现A股全流通！
大宗交易：
机构持股：
06 估值情况
静态pe38倍，动态pe 30倍。
07 投资展望
公司作为柔性EMS优质代表企业，下游通讯、工控订单高增带来业绩增长，产品包括PCBA、组装、线束线缆、传感器与线圈等；服务包括供应链管理、研发、制造、测试等，目标成为小批量、多品种高端电子制造的全球领导者。
作为服务全球的EMS服务商，公司依托海外高质量大客户需求，提前进行了海外工厂的布局，布局墨西哥（北美市场）、越南（东南亚）、罗马尼亚（欧洲）三大海外制造中心，支持客户“就近交付”需求，公司不同地区的工厂联系紧密，可以满足客户不同地区间产能快速转移，满足就近交付或降低综合成本的要求；实现跨区域产能灵活调配。2024年，公司越南工厂和墨西哥工厂产能快速提升，罗马尼亚工厂顺利实现量产，目前进入产能爬坡及运营优化阶段，海外产值整体显著增长。
公司服务超过300家客户，覆盖工控、医疗、通信设备、汽车电子、高端消费电子等领域，产品超过6000种，其中外资客户占比超过65%，并与多个细分行业头部客户形成长期战略合作。在贸易摩擦的背景下，公司有望凭借海外产能抢占客户更多份额，不确定中蕴含着进一步成长更多机遇。
建立全球供应链网络，全球集中采购及区域化采购能力：公司与TI、Microchip、Melexis等半导体原厂，以及Avnet、Arrow、WPI等全球头部的分销商建立全球长期合作关系，保障60,000余种原材料的及时、稳定交付，逐步建立全球采购，就近交货的能力。
公司积极打造第二增长曲线。上半年，已与数家全球细分行业龙头企业达成产品开发合作协议，涵盖人机界面及IoT、电机/电控、电源等多个产品领域。同时，公司前瞻布局未来创新技术，积极推进包括四合一伺服电机、PCB轴向电机为核心的新一代产品研发，以技术驱动构筑公司第二增长曲线，实现从制造执行向研发引领的战略转型。
公司正面临的是一轮历史性的洗牌。欧美传统EMS厂商因其固有的成本结构和响应机制，正在其传统优势领域出现战略性退缩，公司将存在巨大的存量替代与增量共创的市场空间。
08 综合评星
Ø 行业：★★★★（4.5星）
Ø 业绩：★★★★
Ø 市值：★★★★★
Ø 估值：★★★★★
Ø 走势：★★★★★
Ø 综合：★★★★★
09 结论
公司市值不高，估值偏低，景气度不断攀升，随着第二增长曲线的逐步实现，股价还有较大提升空间。
风险点：下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；贸易摩擦、地缘矛盾风险；关税风险。
声明：全部信息来自互联网，所有分析仅为本号的认识和判断，仅供参考！如果涉及个股，仅作分析、学习之用，不作为投资建议！市场有风险，投资需谨慎。点赞、转发加关注，股市投资不迷路！