康德减持合联迪安诊断再思考！
19年收益率34%
20年收益率 53%
21年收益率 0%
22年收益率 -27%
23年收益率 -27%
24 年收益率 0%
25 年收益率目前为 37.03%
距离上周（节前）上涨 0.48%
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当前仓位比例如上图。
药明康德当前市值 3105 亿 目标市值13500亿
万泰生物当前市值 728 亿 目标市值 4700 亿
东方财富当前市值 4123 亿 目标市值 8900亿
酒鬼酒当前市值 198 亿 目标市值 840 亿
昭衍新药当前市值 252 亿 目标市值 800 亿
医疗 ETF 当前价格 0.386 元 目标价 1 元
迪安诊断当前市值 100 亿，目标市值 700 亿
目标市值为一年内卖点，代表一年内高估到某个位置，我愿意放弃持有企业的股权，之所以设置一个高卖点，是为了尽量不卖。
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持仓股
药明康德再次减持药明合联，本次减持占药明合联总股本的 2.47%，根据我之前的记录，药明合联上市前，康德持有 40% 股权，上市后稀释到约 33% 股权，前面几次减持后，大约剩余 22% 股权，加上这一次减持，药明康德还大概持有 19.5% 药明合联股权，这个是推测数据，不一定准确。
这次套现23.46 亿港元，对 25 年税后净利润影响 16.79 亿人民币，因为是 10 月 8 号做的交易，对三季报不会产生影响，这部分利润会体现在四季度，也就是年报上会有所体现。
因为在港股那边套现港币，和美元自由兑换，用于康德全球化扩张，新加坡基地，美国基地，欧洲基地等。
至于市场猜测是不是合联价值问题，合联的 XDC 赛道一定是未来大赛道，关于这次减持不必多想，一个是合联估值确实不算低，另外康德做好全球扩张，更好的赋能自身多肽业务，各有各的发展需求而已。
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上一篇提到想加大迪安仓位，后面感觉计划做的太冲动，还是要多看看，确认下，十一假期里重点看了下金域那边的情况。
整体来说，我没看出来金域和迪安在 AI 布局上存在显著差异，应用的方向，迪安能做的，金域都能做，且金域目前还是龙头，在数据积累量上做到了 24BP，领先于迪安。
其他方向上，院内制剂 LDT，金域和迪安有都有在做，出海方向，迪安在越南落地第一家检验实验室，金域在海外，东南亚一带一路同样也有布局。
以上部分我没有看出来，金域和迪安之间有明显差异，且金域作为龙头，可能还略有领先。
不同点，主要在于迪安 IVD+ICL 协同效应，金域相对纯 ICL。另外迪安在与医院合作上，做了更多绑定式的合作实验室，精准中心，这一块不知道未来会不会体现出更多粘性空间。
迪安作为追赶者，整体风格更激进一些的感觉没有变，但老二超越老大的可能性不能被夸大。
总体金域和迪安 ICL 双寡头的格局已定，且区域重点定位不同，迪安重心在长三角，金域重心在大湾区，长期两家都会有不错发展。
关于 AI 赋能，金域和迪安的大量数据积累，确实是发展 AI 的最有利条件，可能也是行业内最优条件。长期趋势很好，但短期也看不到那么快速的业绩贡献。
关于应收账款高的问题，虽然计提了很多坏账，但下游主要是公立医院和地方政府，信用资质很好，大概率都能收回，收回后冲销坏账，还能提升利润业绩。所以这部分不是大问题。
一个比较重要的问题是，短期内，医院端的推行 DRG 和检验报告互认机制，对短期业绩压力还是不小的，虽然我相信长期这个不会是大问题。
鉴于以上判断，长期看好，短期业绩上可能还是会有压力，并不急于去给迪安上一个重仓位，如果有新增子弹，可以慢慢买一些，从长计议。
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市场
外围的话，老美十一月、十二月还会连续降息，这是大概率。前面连续推迟协议，到月底两边要谈，大家往桌上摆筹码，放狠话，都是常规操作，最终还是要谈的，不过短期内市场大幅震荡，可能避免不了。
但不改变长期经济发展大趋势。
我们自己这边，十一假期的数据依然不算给力，特别大消费方向，白酒动销还是承压，假期人均消费还是偏低。
后面还有一些会议政策预期，最终时间会消化周期。
我们还是先看看三季报情况。
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后续计划
在小群里聊了一些新能源储能方面，初步挺感兴趣，出口占比高，大市场，小企业，中国产业有竞争优势等等，很对我的选股胃口。
但是一看负债情况，上下游占款，压货，应收账款，存货，感觉又是个苦生意，现金流很差，又有些犹豫，后续再看看吧。
回到主旋律，那还是尽量去等一等迈瑞是否能下来给机会。
迪安有新增子弹，也可以慢慢买一买。
白酒看看三季报，整体应该还在一个承压周期，布局的话，也可以慢慢买。
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击球区
酒 ETF