阿里巴巴Q3财报 令人失望的即时零售规划

昨天听完$阿里巴巴-W(09988)$ 的财报，说实话，即时零售部分是让我失望的。感觉那种虎头蛇尾的阿里可能又出现了。Q3不是还盈利100亿吗，Q4就说要收缩了。明明再熬半年一年，$美团-W(03690)$ 肯定丢盔弃甲。

就像2个池子放水，虽说一个放的快，一个放的慢，但是放的快的输入也多啊，算下来还是净收入的。而放的慢的，已经是净亏损了。换句话说Q3的状态一直持续，阿里不会死，还会不断加深自己的用户习惯和用户忠诚度。而美团保持Q3的强度现金是撑不了多久的，不保持就会不断被侵吞。给人一种攻城把城门都攻破了，身后援军不断，这个时候选择撤军的荒唐感。

目前闪购的品牌还不够深入人心，大众点评对标内容的缺失也还没有补上，高德的用户心智还需要加强，飞猪酒旅的业务也还需要重新唤醒。一切都是刚刚开始向好的阶段，但是需要时间去稳固去沉淀，这个时候收缩，不就是虎头蛇尾吗。

反观美团，这个季度的投放明显增加了，这是很有战略定力的，你攻的最猛的时候，我降低成本防御，就像躲在城墙里防守，做到比你投入产出比高。你撤军退缩的时候，我用相对你之前更低的成本，就像攻方退军之际出城乘胜追击，用比你更低的伤亡就可以抢回我失去的地盘。

再说公司，阿里没有债务压力，账上还有那么多现金，整体也还是正盈利，不明白蔡崇信和蒋凡在这个时候，为什么会有这种战略龟缩的想法，真的太令人失望了。不禁感慨马老师退休之后，阿里管理层真的没有战略人才了。