美锦能源氢能战略大调整：终止整车项目，坚守制氢，意味着什么？

山西美锦能源股份有限公司（以下简称“美锦能源”，000723.SZ）近期一系列动作，向市场传递了其氢能战略的重大调整信号。

2025年12月10日，公司连续发布多份公告，包括关于“美锦转债”回售结果公告、十届四十七次董事会会议决议公告等，揭示了公司在氢能产业布局上的重新谋划。

01 可转债回售结果出炉，市场反应平淡

美锦能源公告显示，“美锦转债”回售申报期已于2025年12月5日结束。本次回售价格为100.986元/张（含息税），但回售有效申报数量仅为23张，回售总金额2322.67元。

这一回售比例极低，表明绝大多数债券持有人选择持有转债而非行使回售权。这一现象背后，可能反映出投资者对美锦能源未来股价表现仍抱有期待。

从市场表现看，12月10日美锦能源股价报收于4.8元，较前一交易日上涨0.21%。最新总市值为211.37亿元。 股价微涨且回售比例极低，说明市场对美锦能源的信心仍在。

本次回售源于