天路机构1.26亿抢筹！英维克获外资2亿扫货
一、事件驱动评分锁定持续性主线
1. 创新药（评分：9.2/10）
政策创新性（9.5/10）
恒瑞-GSK 125亿美元合作创国产创新药单笔授权纪录（首付5亿+里程碑120亿），政策端获《支持创新药高质量发展的若干措施》加持，明确“集采非新药、新药不集采”原则。
医保数据赋能研发：国家医保局开放数据支持创新药研发，降低临床风险。
产业链传导效率（9.0/10）
传导路径：License-out资金→研发投入→CXO订单增长，恒瑞首付款覆盖1.5年研发支出，80%外包至药明康德等CXO企业，拉动行业订单增速40%+。
全球竞争力突破：2025H1中国创新药出海交易额超480亿美元，预计全年破800亿。
资金可持续性（9.0/10）
创新药ETF（562050）年内涨50%，药明康德H1净利润增101.9%，机构持仓比例升至25%。
综合评分9.2 → 强月度持续性（政策刚性+全球化收入可量化）
2. 生育（育儿补贴）（评分：7.0/10）
政策创新性（7.5/10）
全国统一育儿补贴（每孩每年3600元连发3年），覆盖3岁以下婴幼儿，中央财政差异化补助。
产业链传导效率（7.0/10）
短期刺激母婴消费（奶粉/纸尿裤），但辅助生殖渗透率仅7%，需求释放需长期验证。
传导瓶颈：补贴对生育率提升的弹性系数仅0.15（每万元补贴对应生育意愿+1.5%）。
资金可持续性（6.5/10）
政策落地初期游资主导，消费ETF（159798）近2周涨1.29%，但长线资金需观察9月母婴消费数据。
综合评分7.0 → 中短期持续性（需消费数据验证）。
3. 文化传媒（评分：6.0/10）
政策创新性（6.0/10）
《南京照相馆》票房破亿属单片热度，无行业级政策支持。
产业链传导效率（5.5/10）
票房成功利好发行方（中国电影）及院线（万达电影），但影视制作周期长，续集难快速复制。
资金可持续性（6.5/10）
游资短期博弈爆款，板块换手率超25%，但缺乏长线资金布局。
综合评分6.0 → 弱持续性（纯事件驱动）。
二、持续性热点与未来催化事件
1. 创新药：出海BD+临床数据双驱动
2. 生育链：政策落地与消费验证
关键节点：
2025年8月：地方补贴细则出台（关注欠发达地区配套比例）；
2025年9月：首笔补贴发放，母婴消费数据环比变化（奶粉销量增速需＞15%）；
2025Q4：托育服务机构备案率达标进度（政策要求2027年显著提升）。
3. 文化传媒：单片热度难延续
风险点：
《南京照相馆》无IP系列化计划，票房热度或1个月内消退；
影视行业无政策利好，板块缺乏长期催化剂。
三、投资品种分析
1. 创新药：ETF+龙头组合
2. 生育链：精选刚需消费
3. 文化传媒：谨慎参与
影视ETF（159855）：成分股中国电影（《南京照相馆》发行方），但单片贡献有限，需警惕热度退潮。
四、机构买入涨停股清单及资金动向
资金共识度：英维克、西藏天路获 北向与内资机构同步加仓，金春股份游资与机构合力封板
五、机构买入逻辑深度分析
1. 英维克（002837）：液冷技术龙头绑定AI算力爆发
事件驱动（E）：
英伟达GB200服务器采用液冷方案，单机柜功耗提升至120kW（传统风冷极限40kW），催生液冷温控需求激增。
业绩支撑（M）：
2025Q2净利润预增85%（机构调研），技术壁垒：液冷能效比超同业20%。
机构动机：深股通押注 “技术替代+政策补贴” 双驱动，看中渗透率从15%→50%的爆发窗口。
2. 西藏天路（600326）：雅江工程核心受益标的
政策刚性需求：
雅鲁藏布江水电工程年需水泥300万吨，公司占西藏产能65%，吨毛利较内地高200元。
业绩弹性：
Q2吨净利环比+50元，2025年净利润或达12亿元（2024年仅5.1亿），PE有望从亏损降至8x。
资金逻辑：机构与沪股通合计买入2.72亿，博弈 “区域垄断+价格弹性” 。
3. 金春股份（300877）：生育补贴+可降解材料双驱动
事件绑定：
国家育儿补贴（每孩年3600元）刺激母婴消费，公司ES纤维用于纸尿裤核心层，需求占比30%；
可降解材料政策加码，替代传统塑料加速。
业绩风险：
Q1净利润仅349万元（基数低），需验证补贴落地后订单增速（若Q3营收增＞30%可消化高估值）。