$海油工程(SH600583)$ 别看当下海油工程的动态pe高达13，实际上他处于厚积薄发的一个积累阶段，2024年海外营收占比19.30%，毛利率10%不到比国内业务还低，是因为业务所处阶段的问题，前期属于采购建造高投入阶段，项目进入安装交付周期后毛利率会有较大幅度提升，就当下在手订单看26,27大概率是业绩爆发之年，pe会被消化到10以内。英奇角海风项目已经让海油工程在海上风电产业链实现了全环节覆盖并形成了完整的业务体系，全球海上风电市场未来2-3年持续高速增长（十五五、欧洲海风新一轮招标、新兴市场）将给海油工程带来新的增长点。我认为海油工程在国内母公司增储上产的基本盘继续稳固外可能迎来“海外油企扩张+海风”增量，还会受到航空航天火箭回收热点刺激打开第三曲线，当下公司破净定价确实极大低估了其真实价值。