特朗普于2025年7月31日向全球17家制药巨头（包括辉瑞、诺和诺德、强生等）发出公开信

特朗普于2025年7月31日向全球17家制药巨头（包括辉瑞、诺和诺德、强生等）发出公开信，要求其在60天内将美国药价降至其他发达国家最低水平，否则将动用“一切可用手段”强制执行。这一政策是其5月签署的“最惠国定价”（MFN）行政令的延续，核心目标是消除美国药价“孤岛现象”，实现全球药价拉平。对中国药企的影响呈现显著分化，以下从影响维度及具体上市公司展开分析：
-一、对中国药企的核心影响**
1. **创新药出海利润空间被压缩**
- **高定价优势削弱**：中国创新药在美国定价普遍为国内的16–34倍（如百济神州BTK抑制剂美国售价是中国16倍），若MFN政策落地，参考欧洲或加拿大价格（部分低30%以上），将直接挤压收入。
- **海外授权（License-out）价值缩水**：跨国药企（MNC）对中国创新药的授权交易可能压价。2025年中国创新药海外授权交易额已超480亿美元（如恒瑞医药与GS