个人认为被 ai 应用高位套住会比被商业航天高位套住难解套多了，我认为商业航天是全年主线，完全会是一波波的展开，类似 25 年的 CPO 和半导体，AI 应用只是阶段题材，一旦套住大概率是要忧伤难解的，但这里面有几个特例，比如 ai 医疗，ai 游戏，他们是有现金流的 ai 应用，其他都是卷效率而已，增加的是 token 消耗和成本，但大多未必带来新的现金流...$蓝色光标(SZ300058)$ $中国卫星(SH600118)$ $美年健康(SZ002044)$