$九丰能源(SH605090)$ 我看了券商的研报，新疆煤价场景下每年每方天然气大约能贡献1元净利润。九丰在新疆项目里拿到的权益规模是年产20亿方，也就是说项目满产后净利润大概能有20亿的增量。而且，公司在公告里明确写了权益比例和产能对应关系。对比九丰去年年报，全年净利润也是接近20亿，等于说这个项目达产后，公司盈利能力大幅提升。更重要的是，这不是一时性的收益，而是一个长期、稳定、可持续的权益气项目。能源企业最核心的价值就是上游资源的掌控力，九丰过去更多靠长约，这次真正拿到属于自己的“权益气”，这意味着它的估值逻辑要重塑，未来市场给的定价会完全不同。