买了再研究-百富环球

1. 公司的业务很简单，销售POS终端，占比差不多95%，还有一点附带的软件服务。因为稳定币+股息率很高+有V推荐买的，之后一直没好好看，最近下跌了才仔细看财报，发现从22年开始连续3年营收和净利润下滑了。公司财报里解释了一堆为什么下滑，宏观经济压力+汇率波动+拉美/巴西市场下滑等等，但作为对比，新大陆的营收和利润都维持的不错，所以看起来公司确实遇到了一定的困难。

2. 公司能不能重回增长渠道或者至少稳住业绩？从财报的表述以及论坛的分析来看，最大的看点是稳定币带来的换机需求以及软件服务增量，半年报新增了对于稳定币的展望，这部分之前没有，可以看出管理层对这部分是有期望的。百富的POS终端已经能支持稳定币支付，当然新大陆的也可以，如果维持现在的竞争态势，是否只能看是不是能挤占一些原有的小厂家份额？软件服务增量看下来似乎是相对明确的利好，稳定币支付基于区块链网络，无需经过发卡行和卡组织，手续费分配机制发生变化，会增加设备厂商的分成。暂时没有找到比较靠谱的业绩预测或者行业竞争分析的内容，AI的分析当然都是一片看好，但也只能看看。保守来说，没看到特别明确的业绩转折，只能说有一些希望。

3. 另一个看点股息，公司每半年分红一次，已经维持了10年，而且一直在提升分红金额，非常令人印象深刻的表现。这三年虽然业绩下降了，但分红数额还在持续提升。从财报来看，公司没什么有息负债，也没有大额投资，盈利基本都能用来分红，可以预期年底又是0.25港元分红，现价股息率8.46%。

综合来看，至少这一两年内，股息有一定保证，现价股息率8.46%还是很有竞争力的，有不错的安全边际。拉长来看，比较确认的利好是稳定币确实能带来一部分换机需求，以及增加公司软件服务的利润。相对不确定的是公司在竞争环境下，是否能至少稳住市场份额。目前看下来没有什么定期发布的行业数据或者公司销售数据可以作为业绩预测的参考，因此在年报前，业绩又是一个黑盒。

对于股价的变化，一是期待股息率吸引吃息资金，二是稳定币带来业绩增长预期的炒作，三的话就只能等着看年报业绩是否有改善了。

另外，这支股6月到8月维持了接近3个月的缓慢上升，包括拉过几根大阳线，但接下来又回到均线上，跟一般股票的走法不太一样；还有差不多每天早上，总有人挂个+15%的买单，跟的久的人应该都有感觉，这股是有大资金关注的。不过因为对这方面不了解，所以不懂这操作是想干啥。

$百富环球(00327)$