久立特材EBK的分歧点就是最好的买点

建仓第一笔 100w，跟踪研究了该票一段时间，亮点在于：

1.成长性、估值、股息率各方面都不错，而且十大股东有五个是社保，从季线年线来看可以穿越牛熊。

2.从经营来看，公司的业务主要分为复合管，合金，核电业务，镍基，前期的几个项目逐步释放产能，业务稳步前进。

3. 公司奉行不内卷的高端化路线，负债低，现金充裕，ROE、ROA 高，估值却长期受傻大黑粗的钢铁业拖累。

4. 十五五规划马上到来，核电、航空等领域的投资将继续加大，公司的海外并购 EBK 也走出了出海的第一步。核电、镍基、海外这三大块的0-1的路已经走完，接下来是快速1-100的过程。

市场疑虑的点主要在于业绩高度依赖 EBK 在中东阿布扎比的大单子，今年 3-4 季度交付完，是否能找到新单子衔接？

首先为什么要收购EBK？

一是公司长期专注于复合管，复合管主要有板制、机械、堆焊三类，久立擅长做机械和堆焊的，EBK擅长做板制的，因此收购EBK可以补全技术上的劣势。

二是EBK是德国的百年企业，收购可以加速海外市场拓展，提高品牌力。

对于EBK是否能衔接订单这个分歧我觉得不用过于忧虑，从短期和长期分析：

短期来看，公司在 4 月的电话会议里提到中东有新的单子接近谈成。工程类的项目都是这样，做好一个标杆项目，后续的订单便会纷至沓来，加上中东南美油气景气度高，开发逐渐深海化、酸性化，市场空间是广阔的。而且公司也在升级EBK的生产线，这块肯定不是一锤子买卖。

长期来看，中国制造走向高端化，中国拥有无可匹敌的工程师红利，出海竞争已经在其他工程和制造业无数次证明过中国优势。作为在中国深耕特材 38 年的领域冠军，我们应该对久立这类高端制造业抱有信心，赶日超欧只是时间问题。

这个分歧点就是长线最好的买点。$久立特材(SZ002318)$