$道恩股份(SZ002838)$
轮胎用高气体阻隔层新型热塑性弹性体（DVA）被称为“全球第三代轮胎气体阻隔层新型材料”，目前全球仅有美国埃克森美孚公司拥有该制备技术，国内仅有公司一家具有相关技术和研发平台。
与传统硫化丁基橡胶轮胎气密层相比，DVA 制备的轮胎可使气体阻隔层厚度降低 50%，重量减少 80%，气密性提高 7—10 倍，轮胎持久性提高 50%，滚阻也明显优于传统气体阻隔层。这意味着轮胎更轻量化、更节油、更环保，操控感更好，同时允许更高的行驶速度并具有更长的轮胎寿命。
公司与知名轮胎企业全面合作开发气体阻隔层 DVA 应用技术，前期通过 DVA 的配方和工艺的设计解决了 DVA 胶膜在轮胎成型过程中延展性不足、接头粘合困难的问题，同时也攻克了 DVA 在成品胎成型过程中的众多工艺问题。
上半年，公司与合作方共同加快推进 DVA 材料成品胎的路跑测试，数据达到预期计划，目前按计划推进项目测试验证工作。该产品是颠覆性技术，测试成功后可用于现有轮胎气体阻隔层的替换升级，未来替代空间大、前景好。
市场空间预测：仅仅看DVA增量，能源车渗透率过半的背景下，使用DVA产品可以明显降低滚动阻力，提升续航能力。根据推算，单胎DVA用量0.4公斤，国内10亿条轮胎，单位售价5万元/吨计算，市场空间约200亿，空间巨大。考虑到为颠覆性产品，公司在国内具有绝对领先地位。保守估计，毛利率按20%-30%计算，DVA单品毛利润空间在40亿到60亿，净利润约30亿-50亿，取中间值40亿元，按市盈率30倍，增量市值空间在900亿至1200亿。
当前8月25日收盘，道恩股份总市值仅134亿元。
公司进入快速增长阶段，2025年上半年，公司现有产品营收、净利润双增长，营业收入增加24.08%，扣非净利润增长41.69%。