下一个麦格米特！预期差巨大的服务器电源隐形冠军！
行情不是一般的好，越来越的人开始相信牛市，资金开始流入股市。
上证指数年内新高，距离924高点3674仅差27点，突破过后才是星辰大海的开启。
今天科技股大爆发，国产算力、北美算力携手共进，这才是科技牛应该有的样子。
昨天的周记我也聊到光模块和PCB龙头还是有很大预期差，起码全球范围内高科技成长股不该是十几倍估值，今天有不错的反馈。
实际上，整个算力板块，北美算力到国产算力，从光模块、PCB到液冷、电源，过去两年我全部系统梳理过一遍。
核心公司我都是长期保持跟踪和迭代认知，如果基本面有明显质变或者估值低估，那么就是绝佳的抄底机会。
不要浪费一次牛市，更不要错过一次科技革命。
幂律时代，普通人的机会不多，牛市算一个，工业革命算一个，遇到就不要错过。
这也是我经常聊到的产业投资范式，研究梳理产业链，做好基础研究，筛选核心公司纳入股票池，等待基本面有锐度变化，纳入操作池。
前面液冷有一些很显著的边际变化，英维克通过天弘科技导入meta供应链，引爆了一轮液冷预期行情。
最新是服务器电源也有一些类似的逻辑变化，欧陆通有导入谷歌供应链预期，叠加H20预期强化，欧陆通迎来一个暴力的20cm反弹。
欧陆通过往研究资料如下：
吊打麦格米特！A股最纯正的AI算力电源公司，严重错杀了
进入正文：
国产算力的最佳剧本是买到卡+大模型加速迭代升级。
目前看来第一个条件已经满足，下半年如果第二个条件也满足，那么肯定有一波贝塔行情。
第一个条件中间也是波折不断，先是7月宣布H20恢复销售，近期英伟达才拿到出口许可证，还要上缴15%保护税。
接下来就看大厂下单，近期不断发酵的后门安全问题会不会影响大厂的下单意愿，也是一个未知数。
二季度国产AI就是在杀逻辑，杀H20禁售，杀资本开支不足，杀产业招标减少；
现在主要矛盾解决了，理应有一波β行情才合理。
H20解禁后，大厂可能就会开启新一轮招标。
当前市场只认知到H20解禁，大厂资本开支上修预期，还没意识到推理需求的增量，大厂资本开支也存在超预期可能性。
欧陆通近期也有比较大的基本面变化，主要是有导入谷歌供应链预期。
类似于英维克导入meta，股价迎来连续上涨，欧陆通就看9月谷歌进展。
H20拿到出口许可证也是一大利好；二季度由于H20断供，大厂资本开支下调，公司三季度业绩展望比较一般。
现在H20开卖，资本开支预期上调，国产业务也会迎来边际改善，更大的预期差是北美算力逻辑。
如果进入谷歌供应链，电源价值量是国内的1倍多，盈利能力也是国内的1倍倍，利润弹性会很大。
市场原本业绩预期是25年3亿+，26年4.5亿+，国产算力上调+海外算力导入预期，未来业绩天花板大幅提升。
机构牌计算器如下：
单rack24万，谷歌有2万个柜子，对应48亿市场空间，假设公司20%份额+20%净利率，利润增量在2亿。
更重要的是有导入其他ASIC的预期，盈利弹性和估值弹性都会显著打开。
至于市值空间，远的参考就是去年麦格米特导入英伟达供应链，近的就是英维克导入ASIC供应链，预期差还是有的。
当然有一条需要反复提醒，资本市场永远是预期领先基本面，先信卖后信，没有先手就要管住手，否则分分钟钟变山顶资本。
码完，收工，祝大家牛市愉快！
朋友都看到这了，随手点赞支持一下呗。
风险提示：以上仅为个人投资思考和记录，不构成任何投资建议，据此交易，风险自负！