$华仁药业(SZ300110)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $小米集团-W(01810)$
前阵子和球友小聊了下华仁，今天又有球友在讨论华仁的重组价值，简单说下看法，请指正：
1、这货和创新药没半毛钱关系；
2、这几年业绩靠买买买撑起来的，哪来的回哪去；
3、集采的本质是医保没钱，所以别指望老产品焕新春；
4、见上条一个讨论，国资对中小股东不会那么在意。很简单，前董事长手上将近20亿的开支（国药药材的垫款+买买买），十几亿的垫款稍微当过家的人都知道猫腻，还有商誉五个多亿的公司买过来的时候主体也是在西安，这些这么大的事是一个职业经理人能说了算的？水太深，不敢想。按前面临时换人的这个操作估摸这个人应该是出事了，只是怕影响到上市公司，起码要保证上市公司看起来还是个黄花闺女吧。这应该算是国资的基操了。
5、商誉和负债率，商誉算是一个不定时炸弹，起码小几亿是要炸一下的。负债率方面，利率下行财务费用会减少，这算是一个好消息吧。但十几亿的计提带来的最大影响是公司再想做什么大事已经基本没什么腾挪空间，只能慢慢恢复元气。当然国资愿意增资另当别论，只是持股比例也没太大突破空间。
6、关于重组。换你你愿意接手别人搞的这个烂摊子吗？何况陕西把派林都给卖了。
7、还有最重要一点。已经计提的事就别指望能追回来了，国资都办不到的事，股民靠嘴皮子更不可能。