国资云龙头，云赛智联乘“东数西算”之风能否再起？

随着“数据要素”和“数字中国”等国家战略的深入推进，算力基础设施和国资云建设成为市场的核心焦点。$云赛智联(SH600602)$ 作为上海国资云的核心建设和运营主体，深度参与“东数西算”等国家工程，其在信创产业和数据要素领域的布局备受关注。此外，云赛智联作为华为“同舟共济”的战略合作伙伴，在AI算力国产化替代的浪潮下，双方的合作有望进一步深化，为公司发展注入新的动力。

一、业务基本盘

云赛智联前身为“真空电子”，于1990年在上海证券交易所上市，是国内“老八股”之一。公司主营业务聚焦于云计算大数据、行业解决方案及智能化产品，为政府、及企业客户提供从IDC托管、云基础设施、云平台到云应用的全栈式云服务和一体化解决方案。公司是上海国资云的唯一建设和运营主体，并拥有超过20年的IDC（互联网数据中心）建设和运维经验，资源优势显著。

二、与华为的关系

云赛智联是华为重要的战略合作伙伴，双方在云计算、大数据和信创产业等领域展开了深度合作。作为华为“鲲鹏+昇腾”生态的重要一员，云赛智联基于华为的鲲鹏（Kunpeng）和昇腾（Ascend）AI计算底座，共同打造面向党政、国企等客户的国产化解决方案。

在业务层面，云赛智联不仅销售基于鲲鹏和昇腾硬件的服务器和一体机产品，还依托自身在云服务领域的经验，结合华为的技术，为客户提供安全可靠的信创云服务和AI算力解决方案。双方的合作是技术与市场的强强联合，云赛智联借助华为领先的硬件能力提升了自身服务的竞争力，而华为则通过云赛智联在华东地区的国资背景和市场渠道，进一步拓展了其生态系统的应用落地。

三、发展历程

云赛智联的发展历程是中国资本市场和产业转型的缩影。其前身是成立于1953年的上海真空电子器件股份有限公司，并在1990年作为首批“老八股”登陆A股市场。早期公司主营业务为电子元器件制造，随着市场环境变迁，公司积极谋求转型。进入21世纪后，公司逐步剥离传统制造业，将战略重心转向信息服务业。通过一系列的资产重组和业务整合，公司正式更名为云赛智联，并确立了以云计算大数据、行业解决方案为核心的业务方向，成功转型为一家领先的专业信息技术服务企业，并成为上海仪电集团旗下发展信息服务业的核心载体。

四、券商观点

2025年暂无券商给出评级。

五、股价表现

回顾2024年的股价表现，云赛智联整体呈现出与AI、信创和数据要素等市场热点高度联动的特征。年初，受AI概念的推动，股价经历了一波显著的上涨行情。随后，随着市场情绪的波动和板块轮动，股价进入震荡调整期。下半年，随着“数据要素”相关政策的密集出台以及市场对国资云价值的重新认识，公司股价再次获得资金关注，并出现阶段性的反弹。尤其在市场传出与华为合作深化或相关信创政策利好时，股价常有积极表现，但整体波动性较大，显示出较强的事件驱动特征。近期，股价随大盘调整，但市场对于其在数据要素和AI算力国产化中的长期价值仍有期待。