荣联科技：华为“最长情”老友，能否借医疗军团东风实现价值跃迁？

作为华为最长情的“老友记”之一，$荣联科技(SZ002642)$ 在数字化浪潮中正迎来新一轮的估值重塑。随着华为在2025年正式成立“医疗卫生军团”并深耕计算底座，荣联科技凭借在医疗信息化、鲲鹏/昇腾生态及专业ICT服务领域的深厚积淀，已从传统的系统集成商华丽转身为数字化转型的深度赋能者。

一、业务基本盘

荣联科技成立于1998年，并于2011年在深交所挂牌上市。作为国内领先的专业数字化服务商，公司长期深耕能源、金融、政府及医疗等核心行业。主要产品涵盖了云计算、大数据、数据中心基础设施建设以及行业定制化解决方案。

根据2025年三季报显示，荣联科技实现营业总收入约10.56亿元，虽然受业务结构优化（主动收缩低毛利IT分销业务）影响有所调整，但公司经营质量显著提升。

二、与华为的关系

荣联科技是华为在ICT基础设施领域合作时间最长、程度最深的“金牌合作伙伴”之一。双方的合作不仅停留在销售端，更深入到技术底座的共同开发：

鲲鹏+昇腾核心伙伴：荣联是华为鲲鹏、昇腾计算产业的核心参与者，在国产化替代和AI算力底座建设中占据重要地位。

医疗卫生军团助力：随着2025年3月华为医疗卫生军团正式成立，荣联科技凭借其在医疗信息化领域的长期积累，正成为该军团构建“AI辅助诊断”和“智慧院区”生态的重要一环。

数据存储（DCS）深度协同：华为医疗军团由原数据存储总裁张伟力领衔，而荣联科技在高性能存储和数据中心解决方案方面与华为DCS领域有极高的技术适配度。

三、企业发展历程

荣联科技自1998年成立以来，经历了从传统IT系统集成商到领先数字化服务商的蜕变。2011年公司在深交所上市，确立了其在ICT领域的头部地位。随后十年，公司积极响应国家数字化转型战略，在2015年后加码布局云计算与大数据业务。进入2023-2024年，面对行业周期，公司果断调整战略，裁撤高风险、低毛利的IT产品分销业务，转而聚焦能源、金融及医疗科研等高附加值赛道。2025年，随着管理团队整合完毕，公司全面融入华为鸿蒙、鲲鹏生态，开启了以“自主可控+AI赋能”为核心的增长新篇章。

四、券商观点

中信建投：预计随着2025-2026年信创市场的深度放量，荣联科技在鲲鹏/昇腾生态下的收入占比将持续提升。公司扭亏为盈信号明确，给予“增持”评级。

海通证券：强调华为医疗卫生军团的组建将直接带动荣联医疗信息化业务的价值重估，预计2025年EPS有望达到$0.05$元以上。

申万宏源：看好公司在能源与金融行业的私有云部署能力，认为其在数据要素资产化过程中具备独特的先发优势。

五、近期股价表现

2025年年初，荣联科技股价在经历了一段波动调整后，随大盘及科技板块回暖。截至2026年1月30日，荣联科技收盘价为8.49元，近半年累计涨幅约为25%。特别是在2025年3月华为军团消息引爆市场期间，公司股价表现出较强的弹性，市值重回50亿元上方。近期受算力基建及医疗大模型应用落地的持续推动，股价呈现出稳步上行的震荡态势。