$汉马科技(SH600375)$ 说说我对汉马的看法：1、吉利控股汉马以后2023年试图装入商用车资产未果，随后在ST阶段积极主导了汉马的重整，救活汉马，并让汉马盈利。汉马的半年报中绝大部分的业务往来都发生在跟吉利各公司之间，可见吉利对于汉马关联或者说关照之深。2、吉利2024年发表了《台州宣言》，提到要理清股权、解决重复投资、整合资源，随后极客启动私有化退市，可见决心之大。3、汉马的控股股东远程汽车（未上市）旗下有商用车、专用车、重卡、轻卡、小微卡等，同业竞争的部分有重卡、专用车，并承诺在2026年3月前解决同业竞争（解决方式包括但不限于资产注入；向无关联关系的第三方转让相关资产、业务；停止相关重合业务的生产经营或委托管理等其他方式履行承诺事项）。

基于以上动作，吉利在第四季度行动解决同业竞争的概率非常高，而且选项有限，其它选项都不符合吉利和汉马的利益（有极高的道德风险），大概率是资产注入或汉马管理远程汽车的业务，不确定的是装入的标的资产大小的问题。上限是装入远程汽车整体资产，实现远程汽车整体上市，那汉马股价到20都不高，下限是装入或管理竞争部分业务，增加利润。

所以，对于近期的上涨，不管是短期资金的推动，还是好消息的临近，都可以说是好消息，汉马已经熬过了ST、重整、盈利的冬天，春天还会远吗！

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