畅捷通Q4收入3.71亿，历史最高，同比增长30%，非常亮眼；
SaaS付费用户当年新增18.6万，Q4单季度新增5.6万，这个是大幅超出我预期的，同比24年14.2万多了4.4万，增幅31%。即便付费用户新增很大部分来自传统软件迁移，也是一件大好事。只要付费用户量在增加，而且是新增数量在增长，再考虑到留存率也呈稳定向上趋势，这样现存付费用户基数就会越来越大，收入没理由不步步高。
Q4云订阅收入2.33亿，同比增长36%，环比增长28%，Q4新增5.6万SaaS付费用户，单季新增用户仅低于21Q4，但这次新增的用户质量比那次好太多，那次是用户量新增巨多但收入环比几乎0增长。看来，2.33亿应该成为26年云订阅季度收入的基数了，云订阅收入年收入将正式进入十亿档。
净利润8千万左右，略低于预期，测算了一下，应该是毛利率的恢复还是有些吃力，毛利率估计在69%的样子，相比24年的72%下降了3个百分点。销售费用率相比24年终于迎来了好几个百分点的下降，但还是偏高。接下来，销售费用率和研发费用率还得有痛感的下降，否则净利润率看起来就是一很普通的生意模式。
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