$归创通桥(02190)$ 收入增长35.1%，结合大背景，对比同行看，还不错。

利润增长143.7%，但若将24年Avinger相关的3267万资产减值还原计算的话，主营业务实际增长约24437/(10025.6+3267)-1=84%（忽略还原税率影响），也很高了。

銷售及分銷開支佔整體收入的百分比由截至2024年12月31日止年度的22.3%下 降至報告期內的18.4%。这才是最亮眼的，比很多国际巨头都低了。到这里，想起了微创医疗，想起了今天看到的一句话：即使你造出了更好的捕鼠器，世界也不会自动找上门，你必须建立强大的销售体系去真正把它卖出去。

从上面可以看出，利润超高速增长，其实就是收入增长+销售费用率大幅下降共同作用下的结果。

出海部分收入增长115.5%，毕竟基数2258万太低了，继续观察一二年才好评估战斗力。

在手现金26亿，负债几乎没有，仍然大有可为。

分红7420万，分红率30%，放在国内这个圈子，快速增长期也是不多见。

回购1.3亿，虽然未注销，后面大概率做股权激励，但有回购底气和态度，也算总比只会增发好吧。

26年的增长，考虑到Optimed并表，收入增速能到50%+吧？