中国移动个人市场

目前运营商面对最大的困境就是传统电信业务收入增速放缓甚至下降，对应到中国移动具体业务便是个人市场增长困境。

个人市场正面临增长天花板，移动ARPU自24年呈现持续下降趋势。公司进行的套餐优化调整，包括取消低价套餐、减少流量优惠等措施，但对阻止ARPU下滑的作用似乎有限。

这种困境背后是多重因素的叠加。一方面，用户增长已接近饱和，新增用户空间有限（国内用户渗透率已超70%）；另一方面，网络升级到5G，但收费仍停留在3G水平甚至更低，用户对资费敏感度居高不下。

更关键的是，尽管中国拥有全球领先的5G网络覆盖，但真正能够刺激用户支付更高费用的杀手级应用尚未大规模出现，5G利用率不高。5G与4G的使用体验差异，对消费者来说好像差别不大。

在经济下行压力下，用户消费意愿疲软，进一步限制了ARPU的提升空间。

未来潜力：

短期（1—2年）：经济环境是关键变量。若经济复苏，ARPU有望温和回升；但若持续承压，潜力将受限，即向上向下空间均不大。

中长期：突破点在于技术驱动的流量爆发。5G应用（如AI大模型需高频数据交互）、新能源汽车（自动驾驶依赖实时传输）等场景若规模化落地，可能带动流量使用量大幅提升，从而打开ARPU上行空间。

@今日话题 @知常容言仑 $中国移动(SH600941)$ $中国电信(SH601728)$ $中国联通(SH600050)$