$亿和控股(00838)$ 亿和控股 （00838.HK） - 转型AI数据中心结构件取得巨大进展 （15亿+订单，华为）+ 特斯拉供应商 + 5倍市盈率，5%股息收益率 + 5000亩工业土地（取得成本极低） 1. 亿和控股从深圳起家，做办公室自动化设备结构件和代工已经有30多年了，做汽车座椅骨架等零件已经有20多年了，公司年销售收入70+亿，2025年盈利预计超过3亿，目前仅5倍市盈率，0.4倍多市净率。 2. 过去几年，亿和控股积极开拓AI数据中心结构件业务，其实它长期以来做金属精密模具和通过模具来做结构件的技术、工艺能力，是和AI数据中心结构件的技术、工艺很象的；截止到今年6月底，亿和已经拿到了15亿AI数据中心在手结构件订单，目前大部分来自于华为，也有一部分来自于国内其他客户，近期它的越南和墨西哥工厂有较大机会拿到海外数据中心订单。 3. 汽车零部件方面，公司今年销售收入和订单将超过30亿，其中它的墨西哥工厂已经拿到了特斯拉3个亿的订单（包括Model 3/Y的桌椅骨架和Cyber Truck底盘件等），预计今年和明年汽车零部件业务都能实现20%+的增长。并且亿和还在和特斯拉北美合作开发人形机器人，有比较大机会给特斯拉Optimus供应结构件。 4. 公司过去20年资本开支较大，在中国建了10个工厂（包括深圳2个工厂），在越南2个，墨西哥1个，公司厂区土地面积超过5000亩地，土地价值超过账面价值的至少3倍以上，目前已经开始处置一些工厂。亿和一年经营现金流在7-9亿，而资本开支从2024年开始下降到3亿，未来亿和的负债率将下降，派息比例将由目前30-40%进一步提高，目前股息收益率是能有5%的。