很多人没有意识到亨通光电昨天通过公众号宣布的在光纤预制棒掺氟石英管材料上实现重大突破的意义。
核心是高端特种光纤（大数值孔径光纤、稀土掺杂光纤、保偏光纤等）用量大增，无论是AI数据中心光通信，还是各种特殊复杂场景如医疗、航天，对于特种光纤的需求大增！
这将会继续提升亨通光电光通信光纤业务的毛利率，将亨通光电从高端制造业的估值推向科技制造业的估值！
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近日，亨通光电在特种光纤预制棒关键材料领域取得重要突破。其高性能大尺寸深掺氟管产品系列——Fluorine-Doped® 掺氟石英管，数值孔径（NA）稳定达到0.28，是国内首家实现的光纤厂商，为行业最高水平。
掺氟石英管是制备高端特种光纤关键基础材料之一，应用于大数值孔径光纤、稀土掺杂光纤、保偏光纤等高端特种光纤的制造。掺氟石英管数值孔径（NA），是掺氟管核心光学指标之一，它决定了光纤的性能。据C114了解，此前海外已有厂商的数值孔径达到0.28，但国内整体尚有一定差距。亨通光纤本次技术突破，推动国内特种光纤技术达到了新高度。
亨通光电基于新一代特种光纤研发平台，建立了精准的石英管氟掺杂仿真模型，通过对材料组分精密调控，多种元素的纳米级均匀复合，还实现了光纤接收角提升17%，光纤耦合效率提升40%，达到行业最高水平。
此外，亨通光电掺氟石英管系列产品在尺寸上也实现了重大突破，石英管最大外径超过60mm，大幅增加特纤的拉丝长度，超前满足下一代特种光纤对大尺寸特种预制棒基材的迫切需求。
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～近期海外光通信（Lumentum、Coherent）大厂调研和大会表态乐观，27年需求预期继续强化，28年部分客户需求也可见。
～市场对scale-up光互联预期增强：
1）以谷歌为代表，ironwood superpod，从v7这代开始，柜间scale-up采用光模块+OCS的方案；
2）英伟达为代表，在Rubin ultra或之后的Feynman柜内使用光引擎的预期开始强化，多种方案在讨论中；
3）云商使用NPO的意愿提升，光引擎形态不再局限于CPO，光模块厂商深度参与，中长期增长逻辑强化。
光芯片、隔离器（尤其是上游旋光片）短缺显著，供不应求，带动价格及毛利率齐涨。
～从边际变化来看光引擎预期提升，尤其是NPO，重点利好光模块头部厂商，利好FAU、保偏光纤（$亨通光电(SH600487)$ ）、大功率CW光源、MPO连接器、光背板等环节。（长江通信于海宁团队）