$聚和材料(SH688503)$ 光伏银浆板块：技术替代打开空间
银包铜技术加速替代传统银浆，聚和材料、帝科股份银包铜产品市占率超 30%，成本降低 15%。TOPCon 电池量产带动银浆需求增长，2025 年全球光伏银浆需求量预计达 1.2 万吨，同比增 25%。国内银浆企业突破专利壁垒，进口替代率提升至 60%，板块盈利水平持续改善。