$上海电力(SH600021)$ $远达环保(SH600292)$ 必须要调低预期了！从远达环保增发四五倍股本置换资产，可以看到央企重组首先考虑的还是自身利益最大化，自己要拿大头，因此会最大化增发股份，也就是尽量压低股价。这样重组后，市值一样上去了，同时大老板股权也最多，两全其美，业绩考核肯定是A++。只要重组，市值肯定能上去，资产证券化目标也能达成，但是股价涨不涨则不是他们关心的事情。这个跟私企重组有很大不同，大部分民营上市公司大股东要对外定增或者转让股权时，都会想办法拉高股价，从而让自己股份尽量少被稀释。