有方科技：乘存储涨价东风，卡位算力基建核心赛道

$有方科技(SH688159)$ 随着AI算力驱动的存储芯片超级周期持续深化，2026年行业量价齐升趋势超预期，叠加全球算力基础设施建设需求爆发，高性能存储与数据管理成为核心刚需。有方科技凭借有方数据+有方存储体系化协同，深度绑定存储涨价红利，精准卡位政企算力基建环节，叠加基本面稳健改善与国产替代优势，迎来业绩与价值双重重估。
存储超级周期延续，结构性紧缺推高行业景气

本轮存储涨价是AI算力驱动的长周期结构性紧缺，非传统周期复苏，企业级高性能存储为核心受益品类。2026年一季度NAND闪存单价同比翻倍、DRAM涨幅超70%，2025年DDR5 16Gb颗粒涨幅超627%，服务器DRAM2026年同比涨幅预计达144%。
核心逻辑为供需缺口持续扩大：单台AI服务器存储需求是普通服务器的8-10倍，三星、美光等巨头超70%产能倾斜HBM3E、服务器DRAM，而原厂新增产能2027年后才逐步释放，缺口将持续至2026年末。同时IDC预测2025-2029年中国数据量年增27.3%，AI大模型训练推理对高IOPS存储硬件、专业数据管理服务的刚性需求，为有方科技打开广阔市场。

双子协同筑壁垒，深度受益存储+算力双重红利
有方科技构建母公司统筹+硬件研发+解决方案三级体系，实现高性能存储硬件到数据管理全链路覆盖，核心竞争力突出：
1. 硬件端：全资子公司有方数据的存储级内存池化全闪存储、SSD，4K随机读写最高1750/340K IOPS、DWPD达5.6，对标行业高端；核心产品获供应链成熟度一级认证，还主导行业标准编纂。供应链上绑定长江存储等国产厂商+铠侠、SK海力士，保障供应的同时享受涨价毛利弹性。
2. 解决方案端：有方数据控股70%的有方存储，与柏科数据、朗科投资协同，整合存储、灾备、迁移能力，精准匹配政企数据安全需求，已承接2亿元相关订单，目标2025年存储营收破20亿元。
3. 算力协同端：紧扣算力基建趋势，与航锦科技等合作布局智算中心，实现“存储+算力”深度融合，绑定宁夏电信等核心客户，单项目存储设备占比达40%，借算力东风放大存储业务增长潜力。

基本面稳健改善，国产替代打开长期空间
公司精准踩中国产替代主线，存储颗粒对接长江存储实现国产替代，核心存储产品自研自造并主导行业标准，打破海外高端存储垄断；同时完成业务转型，2025年上半年云产品及服务收入占比达82.17%，传统物联网业务作为基本盘，为存储、算力业务提供稳定现金流。当前国内政企算力基建国产化加速，公司在信创与非信创市场均具备强拓展能力，长期成长空间打开。
核心投资价值凸显，成国产数智基建核心标的

有方科技的核心投资价值集中于三大维度：
1. 赛道红利高度契合：核心业务直接受益存储芯片量价齐升，算力基建爆发进一步打开存储市场，成长确定性极强；
2. 协同布局构筑壁垒：硬件+解决方案+算力协同的全链路布局，契合“存算一体”趋势，体系内双子公司深度协同，形成政企客户一站式服务优势；
3. 国产替代核心标的：存储与算力基建领域均实现国产化自主可控，契合国家算力基建高质量发展政策，政企、央企市场拓展潜力巨大。