PCB弱于光模块，光模块弱于光芯片，光芯片中的硅光弱于磷化铟。磷化铟光芯片越来越像是AI硬件的食物链顶端。
哪个环节成为整个产业的瓶颈，那么解决这个环节就会成为整个产业的重中之重，资本就会给予更高的确定性溢价。如果光芯片跟不上，那么意味着整个产业被卡住了，其他分支也得歇菜。反之，光芯片将可能享受最强阿尔法。
2026年上半年最有希望走出去年易中天走势的，毫无疑问是成为整个AI硬件发展瓶颈的光芯片及存储。
$东山精密(SZ002384)$ $长光华芯(SH688048)$ $源杰科技(SH688498)$