焦点科技,AI电商标的中隐藏的实力派

最近涨的好的AI电商标的去年三季度表现的都比较一般，大家好像忘记了去年一直表现还不错的一个公司焦点科技。焦点科技做的出海电商业务，整体经营质量ok，AI业务还是在稳步增长，目前虽然业务占比还没上来，但可以持续观察3-4月的年报和26年一季报，判断一下AI驱动业务有没有加速的迹象。 焦点科技的基本面大致说一下（网络整理）：

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一、 核心财务表现

公司2025年前三季度（1-9月）整体表现稳健，营收加速增长。

关键数据解读：

营收持续加速：公司单季度营收增速（17.01%）较去年同期（8.5%）显著加快，延续了上半年的增长势头。

利润短期承压：第三季度归母和扣非净利润同比均小幅下滑，主要原因是当期集中确认了股票期权激励费用。根据国海证券测算，若剔除该费用影响，第三季度归母净利润增速有望维持在20% 左右。

现金流表现强劲：前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.17亿元，同比大幅增长52.52%，主要得益于核心平台中国制造网的现金收入增加。

二、 核心业务与运营亮点

会员基础与AI渗透率提升

付费会员增长：截至2025年第三季度末，中国制造网平台收费会员数达到29,214位，同比增长9.5%。

AI产品驱动：购买AI产品“AI麦可”的累计付费会员数达15,687位，AI付费渗透率从2024年末的32.8%快速提升至53.7%。这表明公司的AI产品已成为驱动会员价值增长的关键。

全球市场与产品升级

海外市场扩张：中国制造网国际站在新兴市场增长亮眼，其中中东地区流量同比增长45%，拉美、非洲、欧洲等市场流量增幅均超30% 。

AI产品闭环形成：公司在10月发布了面向买家的智能采购助手 Sourcing AI 2.0，与服务于卖家的“AI麦可”协同，初步构建了服务买卖双方的全流程AI赋能生态，旨在提升平台匹配效率和用户体验。

费用结构与未来发展

研发投入加大：受股权激励费用和公司持续加大研发等因素影响，2025年第三季度期间费用率有所上升。

机构观点：多家券商认为，当前的费用投入是为未来增长蓄力。AI产品的商业化应用和全球市场深化是公司主要的长期增长看点。东吴证券认为公司主业核心经营指标向好，未来业绩有望回升。

三、 总结与机构观点

总体来看，焦点科技2025年三季报呈现“营收增长加速，利润因一次性费用短期调整”的特点。

主要增长动力：核心平台中国制造网的会员数量稳健增长、AI产品渗透率快速提升以及全球化市场拓展。

个人观点还是比较明确， AI应用是26年的市场主线， 这一次炒作是AI应用的从23年以来的第四次炒作， 这一次的风格是 业绩明显到拐点的AI应用相关的公司会得到市场更好的q青睐。