一句话说清楚重仓股的投资逻辑

首先要说明的是：自己目前的重仓股是贵州茅台和青岛银行。

其次，自己的选股标准为：未来两三年，个股的成长性+股息率+估值修复率≈20%。

1、贵州茅台

为什么是贵州茅台？

贵州茅台是全球范围内为数极少的具有垄断和定价权的企业，目前又处于十年一遇的战略机遇期，估值底部+改革红利，是贵州茅台开启又一轮戴维斯双击的起点。

如果说，白酒周期以十年左右为一轮回的话，那么贵州茅台一定是最先复苏的那家；如果说白酒在未来100年后只剩下一家的话，那一定是贵州茅台。

自己判断：贵州茅台未来三年的年化成长性、股息率、估值修复率分别为：10%+4%+5%。估值修复率是纯市场行为，为什么贵州茅台要增加估值修复率这一项？因为目前贵州茅台处于十年一遇的估值底部+改革红利，估值修复是大概率事件，而且5%也是比较保守的。

2、青岛银行

为什么是银行？

银行是百业之母，弱周期行业，在国内具有较高的市场准入门槛，长期平均成长性≈GDP增速+CPI ，行业没有天花板，是永续增长的行业。

为什么是青岛银行？

过去三年，青岛银行成长性分别为：15%、20%、22%，拨备覆盖率逐年增加，不良率逐年下降，能够同时满足：成长性≥15%且逐年扩大+拨备覆盖率逐年增加+不良率逐年下降这三个指标的，只有青岛银行一家。

作为全国GDP大省的江苏和浙江，江苏银行，南京银行，宁波银行和杭州银行，其市值均在1000多亿到2000多亿之间，而作为GDP第三大省的山东省，市值最大的齐鲁银行和青岛银行的市值也只有300多亿，这严重不科学！

自己判断：青岛银行未来三年的年化成长性、股息率、估值修复率分别为：15%+4%+0。为什么把青岛银行的估值修复率设定为0？因为成长性和股息率加起来已经接近20%，已经符合我的投资收益率年化20%左右的标准，如果估值修复没有也无所谓，如果有就属于锦上添花。

以上为一家之言，仅供参考。

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