天上的剑
· 广东
最近CLL纷纷提价，观察覆铜板（CLL）2025全年的出口价格，涨幅大概36%，与全年铜的涨价幅度差不多，再结合电子布的提价，我们可以大致知道，也结合公告，提价主要还是原材料涨价驱动的。
至于下游需求驱动的说法：
2026年英伟达Rubin部分PCB开始采用M9材料，谷歌明年新的TPU产品也有望采用M9材料，其他ASIC厂商也有望采用M9，预计未来三年M9材料需求爆发式增长。
而1单位高端CCL产能需要挤占4-5单位的普通产能，从而导致中低端覆铜板的供给越来越紧缺。
但高端AI PCB占比整个行业比例并不高，虽然可能提升相关CLL公司毛利率，但是结合当前估值，恐怕意思不大。总之，原先没关注，现在涨多了，等机会吧。
