央视定调政策托底 猪肉股底部放量：周期拐点渐近，左侧布局窗口开启

截至2026年3月31日，国内生猪市场触及行业深度亏损区间，央视新闻接连发布生猪价格、产能调控、国家收储等权威信息，释放明确的行业托底信号。与此同时，A股猪肉板块迎来底部巨量换手，资金布局迹象凸显，猪周期的博弈进入关键阶段。

一、央视权威发声：行业触及预警线，政策托底全面落地

近期央视新闻持续跟踪生猪市场动态，官方数据直指行业处于周期底部区间：

1. 价格跌破盈亏线，触发一级预警

全国外三元生猪价格连续下探，3月下旬一度跌至9.5元/公斤附近，创下近7年新低，猪粮比持续低于5:1的过度下跌一级预警阈值，全行业陷入深度亏损，自繁自养生猪头均亏损超300元，中小养殖户经营压力陡增。

2. 国家启动收储，央地联动稳市

针对生猪价格超跌态势，国家发改委联合相关部门，启动中央冻猪肉储备收储，同时推动各主产、主销省份同步开展地方收储，累计收储规模超3.5万吨，直接减少市场流通供给，遏制恐慌性出栏，筑牢猪价政策底。

3. 产能调控加码，引导行业去化

官方明确能繁母猪产能调控目标，通过政策引导，推动行业合理淘汰低效产能，严禁无序扩产与过度压栏，从供给端调节市场供需关系，助力行业走出亏损周期，保障生猪市场长期稳定。

二、板块走势：底部巨量换手，资金提前定价拐点

伴随政策托底与行业悲观预期出尽，猪肉股盘面呈现出鲜明的底部特征：

1. 底部放量，筹码完成交换

3月中下旬，猪肉板块出现恐慌探底后的巨量成交，单日成交额显著放大，创下阶段性放量峰值，意味着前期套牢盘与恐慌盘集中出清，左侧资金开始进场承接，板块抛压大幅释放。

2. 股价止跌企稳，摆脱单边下跌

在政策托底与资金承接的双重作用下，板块快速脱离前期低点，止跌回升态势明确，彻底告别此前的连续阴跌走势，进入底部震荡磨底阶段，下跌空间被政策与资金双重锁死。

3. 板块多点开花，情绪逐步修复

板块内个股呈现普涨格局，资金做多情绪回暖，从前期的单边避险，转向博弈周期反转，市场预期从“极致悲观”逐步转向“理性修复”，周期底部的配置价值被资金认可。

三、核心逻辑：政策底已现，业绩底与周期拐点可期

猪肉股本轮行情，核心围绕“政策托底→产能去化→价格回升→业绩反转”的猪周期规律展开，与房地产调控逻辑截然不同，不存在“越调越跌”的可能：

1. 调控逻辑本质不同

生猪调控是托底防跌、推动去产能，通过收储减少供给、稳定市场预期；而房地产调控以抑制过热、去杠杆为主，二者调控方向完全相反，生猪政策只会助力价格企稳，而非压制。

2. 周期规律决定反转趋势

猪周期是典型的供需周期，深度亏损会倒逼行业主动去化产能，能繁母猪存栏量持续下降后，后续生猪供给将逐步收紧，价格自然迎来回升。历史规律显示，猪肉股股价通常领先猪价3-6个月见底，当前正是提前定价拐点的阶段。

3. 估值处于历史低位，安全边际充足

当前猪肉板块整体估值处于历史相对低位，行业亏损最严重的阶段已过，随着后续猪价回暖，上市猪企业绩将迎来修复，估值与业绩的双击行情值得期待。

四、后续关键观测指标

1. 生猪价格：能否站稳11元/公斤以上，持续企稳回升；

2. 产能数据：4月公布的3月能繁母猪存栏量，是否出现环比下降；

3. 资金动向：板块能否持续放量，形成趋势性资金流入；

4. 政策跟进：收储政策是否持续加码，产能调控落地效果。

五、总结

央视权威定调+国家收储托底，猪肉股政策底已然确立，底部巨量换手预示着市场底逐步夯实。短期板块仍以震荡磨底为主，难以出现极速拉升，但继续大幅杀跌的概率极低；中期随着产能去化加速，猪周期拐点渐近，板块具备充足的修复空间。$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新五丰(SH600975)$