$东方铁塔(SZ002545)$ 我是2025年6月4日看到印度进口钾肥大合同价格确定的消息，考虑今年钾肥行业应该是属于涨价行业，所以开始研究钾肥行业，首先研究是什么因素促进的涨价？
原来是因为白俄罗斯和俄罗斯联手减产，用于提振全球钾肥市场价格；
然后开始研究钾肥行业以下企业：
1、亚钾国际：说到钾肥行业，绕不过亚钾国际，基本上算最纯正的钾肥企业，一是产能很大，已投产200万吨，且后续还有300万吨产能要增加；二是钾肥价格的涨跌对企业业绩影响非常大，且成本控制很好；但公司黑历史较多，正在经历管理层及股权动荡，要引入新的大股东，且估值已反映部分后续产能增长的预期，同时没有股息，所以放弃了；
3、藏格矿业：这是今年的大热门股，从去年就想买入，但由于自己认知没达到，所以迟迟没有买入，不过后续应该找个合适节点买入；
4、东方铁塔；说实话要不是研究钾肥行业，我都不知道有这家企业，通过研究发现，即使按照2024年的业绩5.64亿,在考虑公司账上有接近40亿的现金及现金等价物，公司当时市值只有100亿，股息在未来有大额支出的情况下，还愿意大额分红，开始有了好感
2025年6月8日看到大湖老师@大湖爱投资 分享的帖子
开始确定了东方铁塔的买入计划；并2025年6月9日买入完成；通过后续的研究深入，我认为铁塔将来会有以下利好，支撑铁塔估值往上提升：
1、钾肥价格：截止到2025年7月13日，钾肥价格已经来到3200元以上，且港口库存不多，我感觉此价格应该可以持续一段时间；既然俄罗斯要维持钾肥价格，我感觉就不会短短维持一两个季度，维持一两年的概率大，除非有大额产能增加；
2、XDL100万吨产能：目前在等老挝批复采矿许可证，今年应该差不多，那么快的话在2027年上半年产能就可以增加；
3、降税预期：随着开元产业园区招商完毕，铁塔的出口关税是否能够由7%降到1.5%，所得税由35%降到20%；
4、至于帝银磷矿什么时候取得采矿许可证，暂时不考虑，如有更好；
综上，我感觉铁塔今年业绩应该在10亿以上，按照15PE考虑，在不考虑现金及现金等价物的情况下，铁塔估值都应该在150亿以上，如果不涨，公司按照60%分红的话，应该分6亿以上，按照目前股价，股息率有5.1%。所以我认为铁塔目前股价低估，建议买入，以上是我的研究笔记，还请各位大佬轻喷。@老奈 奈兄，虽然比不上你的兴业银锡，但也算有些预期吧，感兴趣的话点评一下