$荣亿精密(BJ920223)$ $英维克(SZ002837)$

1.切入AI服务器液冷产业链，已通过台湾奇宏科技向 NVidia 供应链小批量供应 UQD(冷却液快接头)产品，并正与NV液冷链核心厂商顺利接洽，放量在即。同时公司在东南亚建立的新工厂也计划于12 月开始生产，以配合新客户的代工需求。短期内，新客户订单的正式落地和产能的逐步释放，将成为股价的核心催化剂。

2.预估GB300机柜年需求量约10万台：AI行业迭代快，算力需求旺盛，预估该领域液冷转接头需求可持续5 - 10年；英伟达CUDA架构形成技术垄断，相关设备依赖其生态，特斯拉、辉瑞药厂、OpenAI等均为其客户。明年国内PUE标准拟修正至2以下甚至1.5以下，液冷（风加液冷）成为基站、IDC等领域的主流散热方案，市场改造需求大。

3.当前月出货量约6万—6.5万套，占交付物料的10%—12%；整套液冷转接头市场价格约55美元，公司产品占整套成本的20%，单价约11 - 12美元（折合70余元人民币），毛利率30%以上。公司正加速扩产进度抢占市场份额，预计26年UQD业务收入3亿+，后续业务增速有望不断加快。

4.公司实控人及研发团队台湾背景，在对接全球电子产业链中具备渠道优势。随着扩产不断加速与液冷产品品类的提升，公司有望抢占更多NV链市场份额，同时国产与AIDC市场空间亦十分广阔。公司为国内稀缺海外认可、订单明确的液冷标的，看好公司未来发展。

荣亿精密更新：20251112