$爱玛科技(SH603529)$ 26年电动二轮车保有量为4亿，5～8年迭代，取极端情况按照10年来算，每年就是四千万的迭代需求，爱玛市占率20%，假设未来不发生改变，一台车2000元，净利率百分之9。那么每年就是净利润就是4000w*0.2*2000*9%=14.4亿，我最多给出15倍估值，那么就是大约在216亿市值。也就是还有十几个点的下跌空间。从20年来开始电动二轮车保有量激增，从2亿到4亿。透支了未来几年的需求，所以未来三到五年，我是看空的