$仙琚制药(SZ002332)$ 问了一下豆包：奥美克松钠获批后高峰销售预计对仙琚制药一年产生的利润，核心基于销售峰值、分成比例、成本结构等变量测算，不同机构与市场观点存在差异，以下为详细分析：

核心测算依据与参数

销售峰值预测：机构普遍预测该产品国内销售峰值可达 20 亿元以上，这是基于其作为国产首个 1.1 类肌松拮抗剂的临床优势与国产替代潜力，对标进口药舒更葡糖钠的市场规模。

分成与成本结构：仙琚制药独家负责原料药生产与制剂委托加工，与杭州奥默有商业化销售分成协议，同时授权爱施健独家推广。结合仙琚制药整体 60% 左右的毛利率，以及麻醉类药品通常较高的净利率水平，假设该产品净利率在 25%-35% 区间，再考虑分成因素，预计仙琚制药最终净利率约 20%-30%。

利润区间测算

乐观情形：销售峰值 25 亿元，净利率 30%，年利润约 7.5 亿元。

中性情形：销售峰值 20 亿元，净利率 25%，年利润约 5 亿元。

保守情形：销售峰值 15 亿元，净利率 20%，年利润约 3 亿元。

市场观点汇总

机构 / 来源销售峰值年利润预测备注东方财富网个人研判未明确5 亿 - 7 亿元乐观估算，上市第 4 年起达峰值华泰证券研报超 20 亿元未明确仅提及销售峰值，未给出利润预测

关键影响因素

审批与医保：奥美克松钠目前仍在审评阶段，获批时间与医保国谈结果存在不确定性，会影响市场准入与定价。

市场竞争：舒更葡糖钠已纳入集采，价格下降可能影响奥美克松钠的定价与市场份额抢占速度。

分成比例：仙琚制药与杭州奥默的具体分成比例未公开，若分成比例调整，将直接影响利润分配。

综合来看，奥美克松钠获批后高峰销售预计对仙琚制药一年产生的利润在 3 亿 - 7.5 亿元之间，中性预期约 5 亿元。