回复@我是亚刻: $万兴科技(SZ300624)$ $美图公司(01357)$ 云泥之别，这个问题很有普遍性，还是详细说一下，普通AI工具和飞轮效应的AI工具。
1. 业务定位万兴科技
全球化 生产力/创意工具软件公司，类似 Adobe/Canva。
主力产品：Filmora（视频）、PDFelement（PDF）、MindMaster（思维导图）、数据恢复工具。
本质：偏 硬核工具型 SaaS 出海企业。
美图
起点：自拍美颜工具（美图秀秀、美颜相机），C端流量庞大。
转型：进入 AIGC（AI绘画、AI模特、AI设计）+ 美业 SaaS。
本质：从工具进化为 AI驱动的美业/设计平台。
2. 数据来源差异美图
自有渠道数据：
美图秀秀、美颜相机、轻颜相机等 APP 长期收集用户上传/处理的 人像、自拍、修图行为数据。
用户画像：以女性、爱美、年轻群体为主，数据维度涵盖 原始照片+修图偏好+妆容特征。
收购/合作渠道：
收购过图像社区、美图宜肤（AI皮肤检测）、美图影像实验室等，积累了 专业级皮肤、妆容、时尚数据。
与化妆品、电商、MCN 机构合作获取 美业图片素材库。
万兴科技
主打工具型软件（视频、PDF、数据恢复等），不天然沉淀大规模用户图片/视频数据。
数据来源有限：
用户行为数据（使用习惯、功能点击等），偏向 软件使用日志，而不是图片本身。
部分可能通过产品内置素材库（模板、音效、贴纸等），但这些往往是 采购/版权库，不是自有用户生成的原始数据。
3. 数据资产规模与独特性美图
拥有 十亿级用户累计上传/处理的图片数据，尤其在人像、妆容、自拍、美颜领域，全球几乎唯一。
这些数据不仅大，而且有 标签化/行为化维度（例如用户喜欢怎样瘦脸、喜欢什么滤镜）。
数据稀缺性：极高，尤其适合 训练人脸识别、美颜、虚拟化妆、AI虚拟模特。
万兴科技
缺乏类似 视觉大规模数据沉淀。
数据更分散：用户的文档、视频可能在本地，不会上传云端（涉及隐私，万兴定位也不是社交平台）。
AI 训练更多依赖 开源大模型 + 第三方数据集，不具备“独家数据壁垒”。
4. AI 训练价值美图
数据直接可用于 人像生成、AI化妆、虚拟模特、服装搭配、广告合成。
有机会在 AIGC+电商（虚拟试妆、虚拟换衣、虚拟模特带货）里形成“闭环”。
美图的 AI 产品（美图设计室、AI绘画、AI虚拟人）都是围绕数据资产展开。
万兴科技
工具型软件需要 AI，但缺少原生数据优势 → 只能利用 AI 技术增强工具（如智能剪辑、智能配音、OCR），而不是靠数据本身。
本质：AI应用层→功能增强，不是 数据驱动型生态。
5.垂直模型价值对比 美图的垂直模型：
领域聚焦：美颜、人像、虚拟妆容、广告设计。
数据闭环：拥有自家APP + 合作美业电商平台的数据，用于训练/迭代。
商业模式：直接输出 SaaS API 给 B 端，或者通过 Agent（虚拟模特、设计助手）服务 C 端/设计师。
优势：形成 AI 美业专用大模型 + 应用层闭环，壁垒较高。
万兴科技的AI能力：
领域广：视频、文档、绘图等，但不够垂直。
数据缺乏：缺少独家数据来训练模型，更多是 调用通用大模型。
商业模式：继续依赖订阅付费（功能增强版），而不是开放API/Agent平台。
劣势：AI功能容易被竞品复制（如 CapCut、Canva、甚至微软Office）。
6. 商业化潜力美图
数据能直接变现：
B端 SaaS（美业、服装电商 AI 解决方案）；
C端 VIP（AI绘画、AI美颜、虚拟妆容）；
广告、电商合作（虚拟模特试穿+导购）。
数据壁垒强，容易形成 行业标准 + 平台效应。
万兴科技
依靠 产品力+出海订阅制 收入，而非数据变现。
没有“独家数据”，所以 估值逻辑更接近传统 SaaS 工具公司。
最后对比他们的利润，可以看出一个明显区别，利润万兴完全投入巨大，不存在数据飞轮，而美图原来越强。没有技术壁垒万兴还很会被开源工具和AI抢夺用户。例如墨刀工具就是，不建议长线//@我是亚刻:回复@莫麦:我想问一下，你觉得万兴和美图的差别是什么？
因为在我眼里，他们都是工具型AI应用。
本质并无区别。