$第四范式(06682)$ 看到很多球友对这个股票下跌很惊呀，我还是来解答一下吧，本身我也是企业AI服务的从业，会更加容易明白
我曾经在2024年下半年是all in 过第四范式，因为老板思路非常好，布局也很早，多行业AI智能化，头部客户很多，增速也很快，还专门写文章吹票，但后面deepseek 出来后，我就坚决放弃了
第一，中国是很卷的市场，企业对服务的付费意识很弱，互联网白嫖的思想深入人心，
ToB 生意非常难，而且进几年企业不景气，现在更难
第二，deepseek 开源为代表的大模型其实对老四是非常致命的，老四花了很多精力时间打造的智能系统，被开源技术慢慢逼近，很多企业分不清第四范式和deepseek区别，那么导致和客户沟通成本大幅度增加，即使第四范式一些优点开源跟本不能比。

第三，硬件+AI赛道优势不大，我专门见过第四范式的深圳硬件团队，他们在3月份还专门来我这边沟通AI硬件的分类，定位，AI迭代很快，硬件设备很多不同形态，整合不是一个容易的事情，他们是收购了深圳一家智能硬件公司，也需要磨合，所以AI硬件不不能带来快速增长的效果
我2月份专门写过一个帖子详细分享我的真实体会，很可惜，有不少球友觉得我背叛了第四，进行了猛烈抨击，甚至都把我帖子举报了，都被删除了，我后面都有点阴影。

对第四的观点，戴老板很懂AI也很努力，融资，投资，参股，这个没有变，但不一定非常善于运营，真正的变量要看参股公司的效果怎么样，如果这条路走通了，就脱胎换骨，不然以现在的开发成本那么高，加上大模型迭代方式飞快，增速难以为继的，要盈利更难。
这个仅仅个人观点分享，供大家参考，没有任何买卖建议。