$文灿股份(SH603348)$ 文灿股份作为一体化压铸行业先行者，核心技术积淀深厚，一体化产品良率超95%，且率先实现镁合金压铸技术突破并获客户定点，同时深度绑定赛力斯等头部新能源车企，在手订单充足形成核心竞争力。国内新能源汽车产业升级及轻量化材料应用的产业政策持续落地，为公司压铸主业发展提供了权威的政策支撑与市场机遇。公司2025年业绩预告出现亏损，主要受海外子公司百炼集团成本上行、资产减值及意外灾害等非经常性因素拖累，并非主业经营能力衰退所致。其本部业务保持稳健，2025年上半年新能源汽车产品收入超9亿元，车身结构件收入同比增长13.43%，主业盈利韧性凸显。截至2026年2月6日，公司市净率仅1.48倍，当前64亿总市值与机构预测2026年3.19亿归母净利润的业绩预期严重不匹配，估值处于历史低位。综合公司核心技术壁垒、主业增长潜力及政策红利，短期非经常性因素导致的业绩波动已造成股价显著低估。