$志特新材(SZ300986)$ 传统业务受基建/地产影响营收，铝价上涨又挤压利润，所以在尽量跟着中建、中铁做点出海基建，但应收账款这几年从2亿多飙升到15亿，这和各地ZF财政吃紧对得上，所以他现在赚的钱仅仅在账面上，也就是报表做得盈利，并没收到钱。

公司一直想讲故事，一会儿说超级隔热材料2025 年目标收入2 亿元（想通过这个提升估值）；一会儿要搞股权激励，2024-2026 年净利润分别不低于 8000 万元、2 亿元、3 亿元，且境外收入分别不低于 5 亿元、10 亿元、15 亿元。问题是这赚的纸面上的利润，意义有限呀。（就算能兑现且赚到的是真钱，他这基建股，估值也算不上低呀，二三亿利润，五六十亿市值的基建股大把，同行业的$江河集团(SH601886)$ 一年赚六七亿，市值也没比他大多少）

过了2026年股权激励期，这些收不到的钱盈利，有不少要计提坏账