毛戈平业绩会交流实录
#25H1 公司实现营收25.9亿元，同比+31.3%，实现归母净利润6.7亿元，同比+36.1%（此前预告中枢36%），实现经调净利6.7亿元，同比+32.0%。经调主要是因为去年上半年有上市费用，今年同期没有。
#毛利率 25H1毛利率84.2%，同比-0.7pct，主要是因为产品结构升级迭代，产品成本有所变化。
#分业务，25H1彩妆/护肤/香氛（5月推出）/化妆培训及销售分别收入14.2/10.1/0.1/0.7亿元，同比分别+31.1%/+33.4%/无同比/-5.9%，占比分别55%/42%/0.4%/2.6%。
#分渠道，25H1线上/线下分别收入13.0/12.2亿元，同比分别+39.0%/+26.6%，占比分别51.4%/48.6%。25H1线上/线下渠道会员复购率分别24.1%/30.3%，同比分别+2.6pct/+1.6pct。会员数量从去年的480万人，达到560万人，客单价水平保持稳定。
价格方面：持续高端策略
渠道方面：在杭州开设了首家品牌旗舰店，探索文化传承，新科技带来的新消费体验。
品牌建设：持续强化彩妆和护肤的品牌用户心智，新品类香氛增长潜力大。
Q&A
Q：半年护肤比彩妆增速快，主要策略规划如何？下半年如何预期？
A：彩妆绝对值其实增长更高，护肤增速更快，护肤在增速更快的线上部分更强。
Q：抖音的盈利和ROI情况如何？
A：上半年，抖音增速44%，超过整个线上盘子的增速。抖音的费用率相应较高一点，我们也注重抖音的ROI，上半年抖音的费用也控制的比较好，在抖音上，我们的策略是不依赖大主播，达播比例超50%，更多是中腰部达人。
Q：线下门店，高端门店和普通门店的用户画像差异？
A：进入到SKP为代表的高端门店的购物中心，在高奢品牌的环伺下，用户消费画像是比较多元化的，不同年龄段的人消费角度不同，对更高奢的抗衰型产品需求度更高，本身还是秉持为消费者提供适合自身的产品
Q:护肤下半年关注哪些产品？
A:秋冬，一些新品线的测试已经取得了一些成功，我们希望下半年能提供更好的产品
Q:线下门店的情况，包括店效情况？
A：标杆大店，是品牌这边希望做到的事情，今年进一步实现了品牌的目标，表达品牌的艺术性高度。品牌更高端化的方向，传达来自中国的高端品牌形象。线下还是百货和MALL为主，提升一线城市的份额，店效方面，
Q:团队引入和激励方面的预期？
A:会有相应的规划，包括人才引进，股权激励等。
Q：彩妆的市场空间预期？
A：毛戈平底妆占50%，其他色彩估计也能占50%，在核心大单品和色彩上都有广阔发展空间，比如YSL唇色表现好，但他整体市场占比并不高。我们产品线很全，空间对我们来说不是问题都具备好的发展空间，主要看如何树立品牌。
Q:海外布局情况？
A：海外线下主要是高端百货渠道，需要更加仔细审慎来做，包括团队建设，还有消费者文化沟通，代表着毛戈平的高端定位。线上海外最有效的方式，是达人和分销的方式，但也要考虑和品牌调性相合的情况。线上海外的表现应该会更快一些，去年就已经有一些成果了。线下海外不同区域特点不同，我们要考虑海外的不同区域的特点来规划。
Q:线下的渠道的增长驱动？
A:客流量增长和单客消费增长都有，比起客单，我们更重视复购。
Q：香水产品有哪些值得期待的？
A：香水首批发布成果是非常不错的，后面要根据消费者的妆容，不同进阶方向等，都会持续推出新品，打造东方香水的特点。符合妆容和场景化的特点的产品。
Q:双十一有哪些准备？
A:双十一我们还是会按照既定目标，双十一现在有拉长销售的情况，我们还是找到了解决的方案，在618上，已经找到了很好的健康成长的策略，进行布局。
Q:上下半年的环比和季节性情况？
A:去年上下半年收入差不多，利润上上半年多一些，这和市场的环境，结构等有关。今年上半年我们的收入同比增长也很好，下半年预计可以维持一个收入的增长。从利润来上，上半年同比扣非利润增长36%，下半年预计也是保持趋势的。
Q:高奢产品推出的一些规划？
A:产品梯队系列来看，我们会根据品牌和消费者的需求，有高奢线的推出的一些想法，品牌的运营是产品运营+消费者运营，这个不一定直接在客单价上影响，可能也是通过复购，连带等方式来实现。
Q:未来品牌收并购的预期？
A:品牌收并购是个很长期，很重要的事情，成功的并购至少需要1-2年的时间，这是一个较长时间的过程。我们有在看，但肯定没这么快
Q:如何去做IP规划和破圈
A:毛老师本身是个很强的IP，但也会和故宫等不同的强IP做合作，如何传承东方美学等，如何和不同群体做不同维度的沟通，这些我们都是综合考量的因素。
Q:出海首选哪些地区？
A:出海顺序上来说，新加坡，日本，法国，英国等，都是我们考虑的，香港是中国的一部分，香港特区的海港城的店十一就会开了。
Q:海外的产品和文化主张与国内的产品有何异同
A:产品可能根据不同地区的人的体质特质和文化特质有所不同。
Q:香水产品的市场空间展望？
A:香水我们是有非常好的信心的，5月份才发布了闻道东方的系列，上半年就实现了一千多万的销售，市场反馈是很好的，我们希望香水可以像全品类，比如香奈儿这样的集团，达到集团整体5-10%甚至更高的占比，以这样的目标在做。上半年香水差不多是持平的，下半年香水应该是会逐渐有盈利的，香水我们相信会和其他护肤彩妆，形成协同
Q:线上渠道，天猫/抖音的运营战略？
A:抖音的势能增长还是比较强，我们也会注重ROI，天猫渠道整体相应稳定了，我们也会在持续在天猫上做。从比例来说，电商还是会有比较好的红利。未来的话，国内部分，线上的比例应该还是会继续增长，预计可能会到达60%+以上，还有较大空间。
Q:25H1毛利率变化的原因？
A:主要还是彩妆部分的毛利率有所下降，彩妆是产品升级迭代的过程中，材料的升级与迭代带来的成本一定程度的提升，长期来看，毛利率都是比较平稳的。
Q:除了毛戈平之外，我们其他筹划的品牌，可能是怎样的方向？
A:如果有新的品牌，我们希望能够体现中国的人文，美学特色，还是定位在高端的，但不一定是昂贵的，核心还是要让消费者的产品体验好，以及能让消费者做自我的表达。
Q:分红政策如何？
A:30%左右的基数基础，视情况与企业发展需要进行适当上浮，去年一整个年度之后，大概是40%的分红比例。
Q:开店目标？
A:线下每年净增30家+，到600家目前应该还都是比较明确的
Q:全年业绩的目标？“
A:23年业绩基础上，未来三年保持30%的复合增长率，目前是维持这个目标和信心的，在2025年达到50亿的营收和12亿的利润，我们是有所上修目标的。
（内部交流，严禁外发）
PS：以上内容来自公司业绩会，不代表本方观点