飞科电器策略会小范围交流

$飞科电器(SH603868)$

1、上半年经营表现概述

•整体市场竞争与产品表现：上半年剃须刀行业竞争激烈，飞利浦、松下、莱芬等多个品牌推新。行业整体增长，但较为内卷。公司推出的399元F8产品日销量达1500以上，表现尚可；199元的小飞碟产品销量下滑。

•海外业务推进节奏：上半年海外业务取得长足进展。9月将进入关键阶段，众多经销商会到公司进行协议谈判、费用协商等。预计四季度海外业务将取得一定成果。

•毛利率与产品竞争格局：上半年毛利率提升，主要因剃须刀和电吹风成本显著下降。高速电吹风竞争格局趋于稳定，整体增速放缓，且公司新品未上对其表现有所拖累。

2、品牌调整现状与挑战

•双品牌切割问题：飞科与博瑞在定价、渠道、产品设计语言上有冲突，调整中会‘打架’。飞科定价与博瑞接近，需保持升级节奏；博瑞上半年下滑，下半年因七夕前新品增长有望好转。博瑞7系产品表现好，下半年增长明显，飞科有小幅下滑。品牌切