燃气轮机行业专家交流纪要
本次燃气轮机行业专家交流会议于2025年12月14日举行，主要围绕全球燃气轮机市场需求、下游应用、竞争格局、供应链瓶颈、主机厂扩产策略、核心部件价值量及国产替代机会等关键议题展开。以下是详细内容总结：
一、全球燃气轮机市场空间与需求结构
市场规模：
金额口径：全球燃气轮机市场年规模预计在220-300亿美元。
装机容量口径：未来几年全球年新增装机需求预计在80-100吉瓦（GW）。
区域引领：北美市场是当前需求引领者，2025年需求量约45-50吉瓦，预计到2028年将攀升至60-65吉瓦。
下游应用拆分：
发电领域：仍是核心应用场景，占比约65%-70%。
工业领域（如油气、化工）：占比约20%-25%。
船舶推进：占比约5%-10%。
人工智能数据中心（AI DC）：是增长最快的领域，目前占全球新增需求的20%-25%，对应市场空间约45-70亿美元，且未来五年将保持高速增长。
二、发电市场与自备电源需求
全球发电需求：未来五年，全球年均发电需求预计在250-300吉瓦。数据中心负荷在2030年前预计至少翻倍。
自建/配套电源比例：
以北美市场为例，约25%-30%的数据中心采用自建或配套电源。
新增工业或民用负荷中，约30%-40%通过自建或配套电源解决。
自备电源方案构成：
燃气轮机：占比40%-45%，因其高可靠性，是大型AI DC和工业自备电源的主流选择。
燃气内燃机：占比30%-35%，适用于中等规模或要求高热电联产的场景，模块化部署快。
储能系统（电池）：占比15%-20%，主要与燃气轮机互补，用于调峰、调频和瞬时响应。
柴油机组：占比低于10%，主要用于紧急备用，因排放和燃料成本问题市场份额萎缩。
三、数据中心项目燃机选型趋势
选型偏好分化：
超大规模数据中心（Hyperscale）：倾向于选用重型燃气轮机（单机功率数百兆瓦至吉瓦级），以获得更高效率和全生命周期成本优势。
快速部署需求：因重型燃机交付周期长（2-3年内难以缓解），部分需求转向多台中型航改机或中小型燃机并联方案，以实现模块化、快速交付和分期投资。
当前占比：
从供应端（卖方市场）看，数据中心项目中，重型燃机占比约60%-70%，中小型燃机（含航改机）占比约30%-40%。
科技大厂（如Google、Microsoft、Meta）等采购主力，因交付时间压力，当前偏好中小型燃机/航改机以实现快速部署，待重型燃机产能释放后再进行替换。
四、客户结构变化
历史结构：公用事业企业和独立发电商（IPP）曾是采购主力，占比约60%。
当前变化：科技大厂采购份额迅速提升至30%-40%，在某些区域甚至超过50%。
新增项目占比：公用事业/IPP约占并网新增项目的40%-60%；科技大厂及新进入者约占40%-60%。
采购偏好：科技大厂偏好中小型/航改机，因其部署快、灵活、扩展性强，且便于满足ESG和数字化运营要求；但从长期高效率和连续高负荷运行考虑，重型燃机仍是最终优选。
五、主机厂竞争格局与扩产策略
三巨头主导：GE（通用电气）、西门子、三菱重工三家合计占据全球70%-75% 的市场份额，订单排产已到2028-2030年。
各厂商优势与扩产计划：
GE：在航改型燃机和重型燃机领域均领先，战略重点在北美。计划从2025年19吉瓦产能，扩至2026年20吉瓦，2028年达24吉瓦。
西门子：在高效联合循环发电和工业驱动领域底蕴深厚，市场集中在欧洲、中东、亚洲。在手订单约1380亿欧元，产能利用率超90%。扩产策略最保守，主要通过流程优化、增加班次、模块化装配及整合供应链来提升效率，目标在未来两年内将产能提升约30%。
三菱重工：在大型重型燃机及先进联合循环技术上有优势，市场在亚洲和中东。扩产计划最激进，目标在2027年实现产能翻番（基于2025年基数）。
订单结构（按金额口径）：
GE：重型燃机占50%-60%，中小型燃机占40%-50%。
西门子：重型燃机占60%-70%，中小型燃机占30%-40%。
三菱重工：重型燃机占80%-90%，中小型燃机占10%-20%。
六、产能瓶颈与供应链外溢
核心瓶颈：不在总装环节，而在上游核心部件，特别是高温合金锻件、涡轮叶片、高温合金涡轮盘等。这些部件制造周期长达18-24个月，技术壁垒高，扩产速度慢于下游需求。
其他瓶颈环节：特种材料加工（如单晶高温合金、陶瓷基复合材料）、长周期设备（如大型熔炼炉、锻压机）交付周期也长。
市场梯队与订单外溢：
第一梯队：GE、西门子、三菱（70%-75%份额），产能饱和。
第二梯队：安萨尔多、索拉透平、川崎重工、曼能源等（合计约15%份额），在特定区域和机型有竞争力。
第三梯队：中国（如上海电气、哈尔滨电气）、乌克兰等本土企业（合计约10%份额）。
趋势：由于第一梯队产能紧张，部分订单将外溢至第二梯队，进而再外溢至第三梯队。第二、三梯队凭借交货期、成本等优势，市场份额有望提升。但长期看，三巨头因技术、品牌、供应链和可靠性优势，主导地位难以撼动。
七、核心部件价值量拆分
整体价值量分布（按设备总价值）：
热端部件（涡轮叶片、喷嘴、导向器、燃烧室等）：占比最高，约40%-50%。
压气机部件（叶片、转子、盘、机匣等）：占比约20%-25%。
控制系统及辅机：占比约15%-20%。
辅助系统及总装调试：占比约10%-15%。
分机型价值量侧重：
重型燃机：热端部件占比更高（如涡轮叶片+喷嘴占25%-30%）。
中小型/航改燃机：压气机/涡轮部件占比提升（约35%-40%），控制系统占比也较高。
八、供应链、国产替代与关键公司
叶片市场格局：
全球主导者：PCC（Precision Castparts Corp）、Howmet（霍尼韦尔旗下），合计占**70%-80%**份额（PCC约35%-40%，Howmet约25%-30%）。
主机厂自供：GE、西门子、三菱自供部分核心型号叶片，份额约20%-25%。
中国供应商：
应流股份：已进入西门子等体系，目前处于“二供”环节，市场份额约4%-6%，未来2-3年有望被培养成“一供”。$应流股份(SH603308)$
万泽股份：在高温合金领域有积淀，市场份额约2%-4%。$万泽股份(SZ000534)$
国产替代路径与排序：
认证流程漫长：从接触、试制、测试到成为核心供应商通常需2-4年，遵循从“三供”（原材料/毛坯）到“二供”（非核心件/粗加工），再到“一供”（核心件，可能联合研发）的逐步上位过程。
易突破环节排序（从易到难）：
原材料与毛坯供应（三供门槛）。
非核心结构件、粗加工件。
其他有参与的中国企业：中国一重、上海电气、豪迈科技等在大型结构件；哈尔滨锅炉、杭州锅炉等在余热锅炉（HRSG）领域。$豪迈科技(SZ002595)$
九、余热锅炉（HRSG）市场
需求：每台燃气轮机需配一台HRSG，因重型燃机产能缺口大，导致HRSG也面临供需错配，需求增长。
主要玩家：
国际：CMI Energy、Mitsubishi Power（三菱动力自有配套）、Babcock & Wilcox（B&W）等。
中国：西子节能为GE、西门子、三菱、安萨尔多等多家中外主机厂配套；渤海化工（Bohai Chemical）在越南建厂，主要为GE北美市场配套；哈尔滨锅炉、杭州锅炉、无锡华光等也在参与。
十、其他要点
涨价趋势：自2025年以来，新机组设备及长期服务协议（LTSA）价格均有上涨，整体涨幅约8%-15%。未来预计仍将保持10%-15% 的结构性上涨。
新订单包含价格调整和预付款溢价条款。
服务协议因产能稀缺而溢价，主机厂借此绑定高利润服务业务。
数据中心功率与配置：
超大型数据中心（200-500兆瓦负荷）通常配置约1吉瓦的发电能力。
预计到2028年，AI数据中心将为北美电网带来25-40吉瓦新增负荷，对应发电机装机需求约50-60吉瓦，催生大量专用供电设施。
行业模式是“电力先行”，先建电源抢占市场。
售后服务市场：
服务协议期限通常为20、25甚至30年。
市场参与者包括：主机厂（第一梯队）、客户自建团队（第二梯队）、第三方服务机构及二手设备市场（第三梯队）。
上海电气出口：其重型燃机（如F级）主要应用于国内大型电站，具备总承包能力，正在获取国际认证，可参与全球竞标，但未明确提及专利受限问题。
总结
全球燃气轮机市场，特别是受AI数据中心驱动，需求强劲且持续增长。供应链瓶颈集中在上游核心部件，导致交付周期延长，订单向第二、三梯队外溢。三巨头仍主导市场但扩产策略分化。中国供应商在叶片、结构件等多个环节逐步渗透，但成为核心供应商需经历漫长认证。数据中心偏好重型燃机但受产能所限，中小型/航改机并联方案成为快速部署的过渡选择。价格呈上涨趋势，服务市场价值凸显。