❗️【天风电新】雄韬股份再推荐：看好公司美国份额持续提升，打开增长空间-0818

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周末已就公司近期北美市场0-1突破做了重点更新，现就公司北美订单持续性再做以下汇报：

1️⃣公司取得在美国订单突破，主要是同国内IDC厂商万国出口到美国，公司在万国取得1.5亿订单；

#重视后续万国北美出海。25年初万国成立海外品牌DayOne扩展海外市场，且DayOne在24年底前获得#软银等机构19亿美元股权融资。

而软银与OpenAI在美国有投资Stargate数据中心（初步规划5GW，长期规划10GW）。软银入股DayOne有助于万国不断提升美国市占率，#雄韬有望充分受益（在万国份额90%+）。

2️⃣北美客户直供：公司目前同美国本地IDC厂商做认证，预计下半年订单突破，#北美直供将进一步提升公司美国份额。

3️⃣氢燃料电池：公司已将PEM数据中心产品送亚马逊试用，用于替代柴发，亚马逊计划30年前全面替换柴发。

❗投资建议：公司核心看点为AIDC业绩占比高（70%+），考虑氢能亏损，25-26年归母净利润为3、5.5亿，对应PE为25、14倍。26年给25x，看138亿市值，有74%增幅空间，重点推荐。

#目前1GW数据中心UPS锂电价值量为10亿元rmb+，按照美国市场20GW计算，对应200亿市场空间，净利率按照20%计算，假设公司份额20%，对应40亿收入，8亿利润增量。

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