固态电池等静压—锡装股份调研要点-0915

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🌼主业

1、主业客户结构与行业分布：石油炼化、化工占比约70%，是核心基本盘。其他领域：海工装备（约10%）、光伏（曾占40%，今仅5%）、核电（约5%）、氢能、地热等新兴领域也在拓展。

2、海外突破：24年海外客户（如壳牌、美孚、BP等）占比约28%。25年的新订单中海外占比已经达到50%，海外占比未来持续提升。

3、毛利率优势来源（锡装在34%，比友商高10pct）：1）客户优质，石油类、海外类占比高，定价能力强。2）采购与制造效率高，无锡本地产业链配套完善。

🌼固态电池与等静压设备布局

1. 压力容器能力：公司目前主要做100兆帕以内的压力容器。超高压容器（如200~600兆帕）技术上可行，但需特定材料和设计，暂无应用场景。

2、资质申请：公司目前持有A1证（可做100兆帕以下压力容器），超高压（>100MPa）资质正在申请中，预计需6~8个月。技术上不存在问题，能生产超高压容器，关键是市场需求和商业化落地。

3、客户接触：与头部锂电厂商初步接触，目前主要是了解客户需求阶段。