利和兴：绑定国产芯片核心力量，设备端自主可控抢跑替代浪潮

核心逻辑：锚定国产替代关键环节

利和兴以智能制造设备为支点，通过绑定光刻机、半导体设备、GPU三大国产核心领域头部玩家（宇量昇、新凯来、摩尔线程），构建起芯片自主可控产业链设备端关键布局，在国产替代与AI浪潮中形成差异化竞争优势，业绩增长与技术价值共振效应显著。

合作矩阵：深度绑定三大国产核心势力

1.光刻机领域：卡位国产设备攻坚关键。与国产光刻机头部厂商宇量昇合作已近两年，切入半导体制造最核心的光刻机产业链。作为设备供应商，其技术输出直接服务于国产光刻机国产化进程，在“卡脖子”环节占据先发优势。

2.半导体设备领域：绑定新星强化生态位。将半导体设备新星新凯来纳入客户体系，精准捕捉行业增量。依托自身在自动化设备领域的技术积累，为新凯来提供适配服务，深度嵌入国产半导体设备供应链。

3.GPU领域：抢占算力国产化赛道。确认摩尔线程为核心客户，切入国产GPU产业链。摩尔线程作为全功能GPU设计龙头，其“苏堤”芯片支撑算力基建需求，利和兴的设备配套服务直接受益于算力国产化浪潮。

价值研判：技术积淀与市场需求共振

公司长期深耕自动化设备领域，研发投入持续加码，为芯片领域合作提供技术支撑。在国产替代政策驱动下，光刻机、GPU等领域设备需求爆发，利和兴的客户结构已形成“国产核心资产集群”特征。

短期看，合作客户的产能扩张将直接拉动订单增长；长期看，其在芯片产业链多环节的设备布局，有望在自主可控进程中实现价值重估。