AI应用到了逐步证伪阶段

OpenRouter 的排行榜上，中国大模型企业Token超越美国，不代表中国大模型就优于美国大模型。像MiniMax、智谱和月之暗面等大模型Token提升，其中一个原因是免费带动的。这样的可持续性存疑，距离应用真正商业化还有距离。

起码MiniMax目前3000多亿的市值，其中炒作的成分居多。赢在中国最看重的是生态，企业生态才是企业发展最佳观察点。MiniMax和智谱等免费带来的流量，并没有构筑一个生态，这最多属于投机取巧。到目前为止，不管是大厂，还是中厂和小厂，AI的生态几乎还是模糊的，说明大家几乎是在同一起跑线上。

龙虾的火热，因为安全因素，在硅谷被集体抵制；但是在国内，大量企业是利用龙虾的火热收割，典型的像腾讯和美团等蹭热点，不负责任的接入，就属于丧失商业道德底线。从中也可以看出，中国企业更为急功近利，能够沉下心做AI的企业寥寥无几。

AI应用到了逐步证伪阶段。应用就是要市场化，当AI免费午餐结束之后，到底有多少国民愿意买单，赢在中国是抱有怀疑的。从历史经验来看，国民习惯在网上吃免费餐；国内大模型的Token调用量暴增，本质是烧钱，这个模式是有天花板的，不是真正的商业化。在AI大战过程之中，会有很多浪花和泡沫；从现有的发展来看，通用大模型纯属烧钱赚吆喝，垂直类应用更容易走出商业化道路。

时代的前行必然伴随着喧嚣。很多投资者不明白，就算按照乐观的估计，国内通用大模型到2030年，才能勉强达到盈亏平衡，如MiniMax、智谱和月之暗面等。OpenAI和Anthropic等生态链更为清晰，通用大模型比拼的是算力居多，在这方面中国AI企业要跑赢美国AI企业很难。短期港股大模型的上涨，主要是炒作居多，如龙虾火热，也照炒不误，这样的思维并不是逻辑支撑，而是情绪驱使。

Anthropic近期连续强调AI对企业软件的“赋能”而非“取代”。AI大模型作用并没想象当中那么厉害。全球的软件、信息和流媒体等品种，在之前遭遇华尔街血洗之后，近期大多出现底部逐步修复。A股大多相关品种短期也呈现修复态势，从长期来看，部分最适应AI发展的企业，未来将会逐步崛起。AI赋能属于加分项，叠加大多个股的股价处于历史低洼区域，在市场情绪平稳之后，很容易获得场外资金认同。

上周赢在中国也指出，短期一周内领涨的品种，大概率不会是下阶段主流热点。这个观点维持不变，超大资金如有意愿做多，不会急于一时；突发事件之后，急于拉抬的品种，大多是诱多为主，就是要市场惊魂未定，才把高估品种交给市场最贪婪的资金。这样的故事不断在循环演绎，看多了，自然就懂。

预计后市大盘延续震荡修复节奏。伊朗事件冲击会越来越少，市场超大资金也会开始尝试运作做多。市场的波折是可以预期的，之前赢在中国阐述手中有股心中无股，就是这道理。

以上言论只是和铁粉交流，不构成买卖建议，投资者需理性对待。