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$天安(00028)$

根据公开信息,天安1号二期(天安豪园二期)的规划及收入来源可总结如下:

### 一、二期是否包含其他区域?

根据项目规划,**二期共分为A、B、C三个区**,总建筑面积约60万方,总户数2206户。目前已公开的信息显示:

- **C区**:于2022年11月入市,621套房源开盘即售罄,2025年初交付,是2025年上半年天安集团溢利增长29倍的核心贡献来源。

- **B区**:分批次开发,首批房源于2024年中入市,均价9.2万/㎡,二批次均价9.38万/㎡,预计2026年底交付,总货值约182亿元。

- **A区**:尚未明确披露具体入市时间,但根据项目整体分期规划,A区属于二期的一部分,可能涉及后续批次加推。例如,2025年8月加推的二期五批次房源(建面约100-148㎡)可能属于A区或其他细分区域。

### 二、除住宅销售外的其他收入来源

天安1号是综合性社区,**多元化配套将带来长期收入**:

1. **商业运营**:

项目规划约2万方商业,包括开放式街区、下沉式商业广场及社区商业(如里良水街、紫琅新街),定位“运动+健康+艺术”主题,引入米其林餐厅、日咖夜酒、生活美学等业态,预计2026年后逐步开业并产生租金收益。此外,与九星城(130万方超级商业体)的联动将进一步提升区域商业价值。

2. **养老与医疗**:

项目配建约1.3万方养老中心,采用CCRC模式提供全周期养老服务,计划引入专业运营商管理,未来可能通过会员费、服务费实现收入。

3. **租赁与物业管理**:

项目车位比达1:1.56(3446个车位),未来可通过车位租赁补充收入;物业管理由港力集团提供,采用“三重涟漪式服务圈”体系,物业费约5元/㎡/月,长期贡献稳定现金流。

4. **其他配套**:

幼儿园、体育中心(规划夜光匹克球、AI健身等)及社区会所(会籍制运营)也可能通过会员费、活动收费等方式创造收益。

### 三、项目整体分期及未来收入贡献

1. **项目分期**:

- **一期**:即天安豪园一期,于2022年售罄,已交付并确认收入。

- **二期**:即天安1号二期,分为A、B、C三区,总建面约60万方,2026年起分批交付,是2025-2028年的核心收入来源。

- **无独立三期**:目前公开信息中,项目整体分为两期开发,未提及独立三期规划。所谓“三期”实为二期的不同批次(如二批次、三批次)。

2. **未来收入时间线**:

- **2025-2026年**:B区、C区交付确认收入,商业配套逐步开业。

- **2027-2028年**:A区及剩余房源交付,九星城商业(2026年6月开业)、漕宝路快速路(2026年9月竣工)等配套红利释放,推动二手房溢价及租赁需求。

- **长期**:商业运营、养老服务、物业管理等持续贡献收入,同时项目作为上海西南“最后一个整体开发城市更新项目”,其稀缺性可能带来长期资产增值。

### 四、集团其他收入来源

天安1号二期外,天安集团还有以下项目贡献收入:

1. **上海新天地东项目**:

瑞安房地产合资开发(天安占股35%),总建面超40万方,含住宅、商业及风貌别墅,预计2028年后入市,货值超300亿元。

2. **南京长江100二期**:

定位总部办公与精品商业,引入国际奢侈品牌及米其林餐厅,2025年4月摘地,预计2027年后产生收入。

3. **深圳天安云谷**:

城市更新项目,总建面230万方,三期预计2027-2028年竣工,涵盖产业、办公及住宅,长期贡献租金及开发收入。

### 五、风险与不确定性

1. **市场波动**:上海楼市调控政策、经济环境变化可能影响销售速度及溢价空间。

2. **配套兑现**:九星城招商进度、漕宝路快速路施工等外部因素可能影响项目价值释放节奏。

3. **成本控制**:商业运营、养老服务等新业态的初期投入较大,需关注盈利周期。

综上,天安1号二期除B、C区外还有A区待开发,多元化配套将成为重要收入补充;项目整体分为两期,无独立三期,未来收入主要依赖二期交付及配套运营。此外,集团其他城市更新项目(如新天地东、南京长江100)也将逐步贡献收益。