津药药业自由现金流
公司产生自由现金流能力一般
2015-2024的十年间，公司产生自由现金流不稳定，其中有5年无自由现金流产生，最近三年能够将12%以上的销售收入转化为自由现金流。
公司自由现金流十年累计均值为1.36亿元，自由现金流/营业收入的十年均值为3.84%。
2015-2024的十年间，公司自由现金流增长低于收入和净利润增长，其中自由现金流复合增长率为19.30%，收入复合增长率为8.63%，净利润复合增长率为10.20%。公司收入与净利润增长不协调。
公司2016年、2024年收入同比下降幅度较大。
公司2024年年报对收入减少的说明为：（1）报告期内甾体激素收入同比下降、毛利率同比增加，主要原因是市场竞争激烈，部分产品销量下降，导致收入同比下降；另外部分产品的原材料价格降低，生产成本下降，导致毛利率同比增加。
（2）报告期内氨基酸收入、毛利率同比减少，主要原因是由于市场竞争激烈，部分产品销量和价格下降，导致收入和毛利率同比减少。
（3）报告期内其他中的制剂收入、毛利率同比减少，主要原因是子公司重点品种受产品结构及产品集采的影响，导致子公司制剂产品收入及毛利率同比减少。
（4）报告期内公司在华南和华东地区的毛利率均同比减少，主要原因是子公司重点产品受产品结构及产品集采的影响，使得收入和毛利率同比减少
公司2016年年报对收入减少原因归结为：中间体中部分产品由于市场竞争的日趋激烈，造成价格持续走低，该产品不再具有成本优势，所以公司进行了产品调整，该产品不再作为主要产品销售。片剂销量同比下降27%，销量大幅下降的主要原因是由于国家政策的调整，公司的部分下游客户对此持观望态度，影响了公司片剂的销售。
公司2016年、2020年、2022年出现净利润同比大幅度下滑。
公司净利润大幅度下滑与收入增长下降、大额行政处罚支出、计提资产减值损失有关。其中，2016年主要受收入下降影响，2020年受计提资产减值损失4510万元（存货跌价损失）、行政处罚4402万元影响，2022年受计提资产减值损失12393万元影响。
公司2022年大额计提资产减值损失1.23亿元，其中存货跌价损失0.5亿元、固定资产减值损失0.73亿元。