江阴银行2025年中报简单点评

江阴银行2025年中报应该远远超出市场的预期，主要从营收、利润增速和资产质量改善方面环比2025年1季度都有较大的提升，当然这一切主要归功于其投资收益大幅增加，有了营收，所有的财报数据都有了修复的可能，有些人可能不太认可投资收益，认为是一次性收益，对银行来说，投资收益就是正常的日常收入，当然季度、年份之间有所差异也是正常的，但决不能把他当成一锤子买卖，大多数银行的投资收益，非息收入还是具有一定的持续性的。同时也不能太把投资收益当回事，辩证的看待就行了。

营收增速10.45%，净利润增速16.63%，这2个指标已经排在上市银行前列了。

净利差1.37%，净息差1.54%，环比2025年1季度的1.34%和1.51%环比提升0.03个百分点，这是一个很好的苗头。现在银行业也在反内卷，息差见底的迹象。

核心一级资本充足率为13.74%，环比1季度的13.73%，基本保持稳定，在小银行里面属于超高的了。3-5年内没有补仓核心资本的必要，等经济好转，规模能提升时，核心资本这一块已经做好了后盾。

不良率0.86%，关注率1.10%，仍然处于低位，关注率相对于2024年没有再升高，基本处于企稳下降趋势，正常贷款迁徙率0.64%，相对于去年同期的1.98%也是大幅下滑，说明江阴银行资产质量最困难的阶段已经过去了。

拨备覆盖率381.22%，比2024年末的369.32%和2025年1季度的350.00%都提升不少，拨贷比为3.26%，也比2024年末的3.18%和2025年1季度的3.00%提升很多，这个可是不太容易提升的，需要拿出真金白银才能办到的。2025年2季度江阴银行借着投资收益大增，营收大增趁机修复了其资产质量各项指标。主要的还是本身的资产质量有所好转了，如果像平安银行那样，每季度都产生大量的坏账，再怎么修复也是无济于事。

投资收益同比大增81.44%，有去年同期的4.86亿元增加到8.82亿元，这得益于2025年上半年债券市场的好转，能把握住市场机会及时兑现收益也是一种本事，2024年江苏的一些上市的农商行因为债券收益较多被市场认为不可持续，这不今年又取得了不错的收益，银行本身就有东方不亮西方亮的特点，关键还是管理层的经营能力。

其他信用减值损失、贷款减值损失、债权减值损失计提都在预期之内，总的贷款减值准备为42.90亿元，比2024年末的39.59亿和2025年1季度的38.82亿都有提高，非常不错。

其资产质量有所好转的还有一个指标就是逾期贷款大幅下降，由2024年末的16.18亿元下降到13.99亿元，逾期不良比也由156.85%下降到124.47%。

另外其中报也提出了要进行中期分红，常熟银行也说要进行中期分红，且分红金额占到了净利润的25%以上，过去这些江苏小而美的农商行就是因为对投资者分红比较吝啬而不受投资者和机构的喜爱，随着分红次数和分红比率的提升，将对投资者越来越有吸引力。

最近大盘走势明显强势，创业板、科创板隐隐有牛市的味道，2市的成交量迭创新高，可持有银行股的投资者确有点高兴不起来，股价不仅不涨反而大幅调整，部分有业绩有成长的银行股7月份以来甚至调整了10%左右，这非常让人郁闷，可这就是市场，诱惑着你追热点，这非常考验一个人的投资能力和投资定力，要想不被收割，就要坚持自己的投资逻辑。过不了这一关，很难在资本市场做到长期盈利，当然如果自己已经懂得了那些上涨的行业及标的投资逻辑，自然可以持有或坐轿，如果仅仅看到自己持有的标的跌了，想跟风赚钱，还是忍住为好。2007和2015年都有一段小盘股、绩差股，各种概念股大幅上涨，鸡犬升天的一段时间，可拉长时间看，还是持有基本面好，有业绩有分红有成长的标的带给投资者的收益大，不用担心，真是牛市来了，这些成长性银行股也是会有一定的表现的，常言说好饭不怕晚，先出场的都是小喽啰，安心的持有就是了，把精力放到研究行业及标的基本面上面，多了解更多的标的，提高自己的认知水平，给自己更多的机会成本，才能不断的提高收益，不然靠碰运气赚来的钱也会靠实力亏回去。

@今日话题 @雪球创作者中心 @-翼虎- @夏至1987 @cp73 @知易行难大叔 $常熟银行(SH601128)$ $江阴银行(SZ002807)$ $江苏银行(SH600919)$