南京银行2025年度业绩快报简评—利息净收入和营收环比高增，净息差拐点出现

随着银行股2025年业绩快报的公布，银行业2025年度经营情况也是越来越清晰的展现出来，宁波银行较好的业绩快报也得到市场的正反馈，今天南京银行公布的2025年度业绩快报与宁波银行相比，我认为更胜一筹，与自身3季报相比，环比改善明显，特别是营收和利息净收入环比高增，2025年利息净收入同比增长达到31.08%，非常恐怖，肯定是净息差环比改善不少，营收也有2位数增长，虽说南京银行净利润增速与其3季报一致，但资产质量拨备覆盖率环比不再下降，基本企稳，按这样的经营趋势，2026年业绩从新回到2位数以上增速也是可以期待的。

南京银行业绩快报也公布了相对比较详细的数据，特别是在具体经营方面，好多项目同比都实现了2位数以上的增长，我就不具体的一一点评了。

2025年南京银行营收增速为10.48%，比2025年3季度的8.79%增速又有所提高，这个营收增速在银行股里面相对来说是比较高的，非常亮眼！主要原因就是其4季度利息净收入比较高，单季度达到96.95亿元，2025年全面利息净收入为349.02亿元，同比增长31.08%，2025年3季度营收为252.07%，增长28.52%，环比改善明显，这说明其2025年4季度净息差有明显提升，这对于银行业经营非常有利，银行业净息差就相当于煤炭行业里面的煤价就是关键变量。过去南京银行的非息收入，特别是债券市场交易收入占比比较高，长期非息收入占比也高，在2025年债券市场整体不景气的情况下，利息净收入取得长足的增长，弥补了非息收入的下降，好的银行就能做到东山不亮西山亮。

净利润增长8.08%，基本与3季报的8.06%持平。对银行股来说，不能仅仅只看利润增速，应该营收，规模，资产质量等一起看。

每股收益1.76元，同比2024年的1.83元有所降低，主要就是其可转债转股后股本扩大摊薄了一些收益，到2026年其又将恢复增长了。

每股净资产为14.68元，同比2024年的14.33元增长了2.44%，主要也与可转债转股和中期分红有关。

ROE为12.04%，比2024年的12.97%下降0.93个百分点，主要也与可转债转股有关。希望在2026年南京银行这个指标有所提升，扭转下降的趋势。

规模方面，总资产增速16.63%，总贷款增速13.37%，总存款增速11.67%，分别比其3季度的14.31%，12.34%，9.65%有所提高，环比改善也是比较明显。同时南京银行规模增速也不是太高，基本保持中高速均衡增长，比较良性发展。

核心一级资本充足率为9.31%，比2024年的9.36%下降0.05个百分点，但与其3季度的9.54%相比，还是有所下降的，我想也与其进行了中期分红有一定关系。

我们再看其资产质量情况：

不良贷款率为0.83%，一直保持在低位。

拨备覆盖率为313.31%，与2024年的335.27%相比下降了21.96个百分点，但与2025年3季度的313.22%相比变化不大，基本扭转了持续下滑的趋势。银行业较高的拨备就相当于利润蓄水池，营收较低时，就要从蓄水池内向外抽水，保证利润增速，营收较高时，可以多提取一些信用减值损失，向蓄水池内注水，前提是你的蓄水池内要有一定的水位。像杭州银行由于拨备覆盖率还在500%以上，蓄水池的水位还很高，还有很大的利润调节余地，也就能做到营收低增长，业绩高增长。兴业，平安银行蓄水池的水位较低，业绩调节的余地很小了。齐鲁银行还在向蓄水池内不停地注水，今后业绩调节的潜力也是很大的。

现在南京银行的估值股价确实不高，派息率长期在30%以上，其前十大股东都是有实力的，近几年来持续不断的在二级市场拿真金白银进行增持，长期也都获得了很好的回报，慢慢的这些优质城商行的股权就会流到长期资金，耐心资本手上。我们小散能与高管和大股东站在一个起跑线上，何乐而不为呢！短期股价高低，涨跌都是浮云，长期市场也会奖赏有眼光，有认知，有耐心的投资者的！

2026年银行业有50万亿以上的定期存款要从新定价，这对于银行业的负债成本将有明显的降低，越往后负债成本降低的越明显，过去央行降息时，首当其冲的就是贷款利率很快降低，而对于存款利率存在明显的滞后效应，以至于给大家一种错觉，就是认为央行的降准降息就是银行业的利空，就是要银行业为实体经济让利，过去几年，净息差的演变也给大家的错觉提供了证明，实际上最近几次降息，都是存贷款联动，甚至存款利率降低的更多这些，对银行业净息差长期影响不再是利空，至少是中性，甚至可以说是小利好，央行多次说过，要保持银行业一定的净息差和一定的盈利能力，才能更好的服务好国家经济这个大局。今后会看到更多的银行净息差出现回升的趋势！能先人一步看到这个变化，提前埋伏在有股息，有成长的银行股上面，长期获得不错的投资收益非常有可能。

由于我主要持有成长性银行股，观点难免不客观，其他人仅做参考！

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